コスモ・バイオ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地： 主力の研究用試薬が堅調に推移し売上高は前年同期比6.4%増となったが、人件費等の販管費増が重く、営業利益は同25.4%減と大幅な減益となった。
• 利益進捗の遅れ： 通期計画に対する営業利益の進捗率は56.1%にとどまり、計画達成には第4四半期での大幅な利益積み上げが必要な状況。
• 試薬は好調も機器が停滞： 品目別では研究用試薬が前年同期比8.0%増と成長を牽引している一方、機器は同0.4%増とほぼ横ばいで、研究機関の予算執行状況に左右される展開が続く。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期第3四半期累計（9ヶ月）の実績は以下の通りです。

• 売上高： 78.85億円（前年同期比+6.4％）［通期計画比 進捗率：73.7％］
• 営業利益： 2.75億円（前年同期比△25.4％）［通期計画比 進捗率：56.1％］
• 経常利益： 3.69億円（前年同期比△3.9％）［通期計画比 進捗率：63.6％］
• 親会社株主に帰属する四半期純利益： 2.72億円（前年同期比△6.3％）［通期計画比 進捗率：63.3％］

分析： 売上高は計画に対して概ね順調（標準的な75％水準に近い）ですが、営業利益の進捗率56.1%は、前年同期の営業利益（3.69億円）と比較しても勢いが弱まっています。人件費を中心とした販管費の増加が利益を押し下げており、下期偏重の利益構造とはいえ、通期計画（4.9億円）の達成には不透明感が漂います。

3. セグメント別のモメンタム

当社は単一セグメント（ライフサイエンス事業）ですが、品目別の動向に差が出ています。

• 「勢い」がある項目： 研究用試薬（63.68億円、前年同期比8.0%増）。バイオテクノロジー分野の基礎研究市場において、大学や公的研究機関の予算執行が堅調であり、主力製品が成長を維持しています。