クラレ 事業分析

1. 企業概要

株式会社クラレは、世界トップシェアを誇るポバール樹脂やポバールフィルム、ＥＶＯＨ樹脂（商品名：エバール）などのビニルアセテート系事業を中核とする大手化学メーカーです。

• 事業内容: ビニルアセテート、イソプレン、機能材料（メタクリル、活性炭、メディカル）、繊維、トレーディング等の製造・販売。
• 主要製品: 液晶パネル用ポバールフィルム、自動車合わせガラス用中間膜（ＰＶＢ）、食品包装用ガスバリア材（エバール）、人工皮革（クラリーノ）、耐熱性ポリアミド樹脂（ジェネスタ）。
• 競合環境: 高機能化学品分野で高い参入障壁を持つ一方、汎用・準汎用品ではアジアメーカーとの価格競争に晒されています。また、合わせガラス用中間膜では積水化学工業等と、活性炭分野ではグローバルでのシェア争いが激化しています。

2. 要点(3行)

1. FY2025は売上高8,084億円（前期比2.2%減）、純利益75億円（同76.5%減）と、イソプレン事業等の巨額減損により大幅減益。
2. 主力のビニルアセテート事業が欧州経済停滞と原料高で苦戦する中、タイ工場の立ち上げに伴うイソプレン関連の減損損失256億円が計上され、業績の足かせとなった。
3. 一方で株主還元は極めて積極的で、配当維持に加え300億円の自社株買いを実施し、総還元性向は628.1%（予定）と、資産効率の改善に注力。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上・利益: 売上高は8,084億円（前期比184億円減）、営業利益は589億円（同262億円減）。世界的な景気減速、特に欧州の停滞と中国の不動産不況が響きました。