クラレ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な減益決算と通期予想の下方修正: 2025年12月期中間期の営業利益は前年同期比42.2%減の263億円と大きく落ち込み、通期計画も営業利益で150億円（16.7%）引き下げられた。
• 主力事業の苦戦と在庫評価損の影響: 主力のビニルアセテート事業において、欧米の需要低調に加え、在庫評価差額や原燃料価格上昇が利益を大きく圧迫。
• 唯一の明るい兆しはイソプレン: タイ拠点の稼働安定と拡販により、前年同期の営業赤字40億円から13億円へと赤字幅が縮小し、回復基調にある。

2. 直近の業績と進捗率

中間期の着地は、売上高3,999億円（前年同期比2.7%減）、営業利益262億円（同42.2%減）、親会社株主に帰属する中間純利益140億円（同53.9%減）と厳しい内容です。

• 通期計画（修正後）に対する進捗率:
  • 売上高：47.6%
  • 営業利益：35.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：42.5%
• 勢いの変化: 前年同期（2024年12月期中間期）の営業利益進捗率は対実績比で約53.4%（454億円／通期実績850億円）であったのに対し、今期は修正後の計画ベースで見ても35%に留まっており、下期への偏重というよりは「失速」の感が否めません。

3. セグメント別のモメンタム

• ビニルアセテート（減速）: 売上高2,028億円（2.9%減）、営業利益298億円（32.0%減）。ポバール樹脂が欧米中心に需要低調。在庫評価差額がマイナスに寄与し、稼ぎ頭の収益性が低下。