企業解説
1. 企業概要
株式会社J-MAX（旧：株式会社丸順）は、自動車用車体プレス部品、電動化プレス部品、精密プレス部品、およびそれらの製造に不可欠なプレス用金型・溶接治具の製造・販売を主軸とする企業です。
- 主要製品: 超ハイテン材加工技術を活かした車体骨格部品、車載電池関連部品、精密プレス部品、金型等。
- 主要顧客: 本田技研工業（ホンダ）グループへの売上依存度が49.4％と極めて高く、次いで東プレ株式会社が主要な取引先です。
- 競合環境: 中国市場を中心とした急速な電動化（EVシフト）に伴い、現地ローカルメーカーとの価格競争が激化。主要顧客の減産や車種構成の変化に強い影響を受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 中国・タイ拠点の主要顧客による大幅減産が響き、連結売上高は前年同期比13.3％減、営業利益は98.2％減と極めて厳しい決算。
- 中国事業の構造改革に伴う固定資産の減損損失（23.72億円）の計上や繰延税金資産の取崩しにより、親会社株主に帰属する当期純損失は32.82億円と赤字が拡大。
- 業績悪化を受け年間配当を18円から4円へ大幅減配。中期計画「J-VISION 30」の目標達成時期を約3年後ろ倒しとするなど、再生への道筋に遅れが生じている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は471.02億円（前期比13.3％減）、営業利益は1,900万円（同98.2％減）、経常損失は5.35億円（前期は7.31億円の利益）。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 448.2億円 | 456.6億円 | 523.6億円 | 543.5億円 | 471.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 42.5億円 | 26.8億円 | 27.1億円 | 7.3億円 | -5.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 25.1億円 | 20.0億円 | 13.0億円 | -10.3億円 | -32.8億円 |
| 包括利益 | 32.3億円 | 43.4億円 | 25.3億円 | -1.6億円 | -19.9億円 |
| 純資産額 | 176.2億円 | 210.8億円 | 223.7億円 | 217.6億円 | 196.1億円 |
| 総資産額 | 447.3億円 | 467.4億円 | 489.4億円 | 517.4億円 | 557.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,243.09円/株 | 1,551.73円/株 | 1,739.5円/株 | 1,739.24円/株 | 1,564.7円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 212.96円/株 | 170.1円/株 | 110.66円/株 | -89.45円/株 | -286.34円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 32.6% | 39.0% | 41.7% | 38.5% | 32.2% |
| 自己資本利益率 | 18.9% | 12.2% | 6.7% | -5.1% | -17.3% |
| 株価収益率 | 500.0% | 380.0% | 640.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 87.4億円 | 29.8億円 | 49.1億円 | 39.0億円 | 12.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -25.2億円 | -39.3億円 | -52.2億円 | -59.6億円 | -64.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -67.6億円 | -29.2億円 | -1.7億円 | 19.5億円 | 53.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 93.5億円 | 60.9億円 | 58.7億円 | 59.9億円 | 65.7億円 |
| 従業員数 | 207500.0% | 191100.0% | 181100.0% | 142700.0% | 126800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 57300.0% | 48100.0% | 60200.0% | 39700.0% | 33100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 222.0億円 | 253.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 295.4億円 | 303.4億円 |
| 資産 | 517.4億円 | 557.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 209.8億円 | 248.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 90.0億円 | 112.2億円 |
| 負債 | 299.8億円 | 361.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 149.0億円 | 115.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 50.0億円 | 63.5億円 |
| 非支配株主持分 | 18.5億円 | 16.6億円 |
| 純資産 | 217.6億円 | 196.1億円 |
| 負債純資産 | 517.4億円 | 557.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 543.5億円 | 471.0億円 |
| 売上原価 | 499.2億円 | 439.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 44.3億円 | 31.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 33.9億円 | 31.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.4億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.1億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.2億円 | 6.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.3億円 | -5.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.6億円 | 21.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 23.1億円 | 39.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -14.1億円 | -23.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.1億円 | 0.9億円 |
| 法人税等調整額 | -5.3億円 | 10.2億円 |
| 法人税等 | -2.2億円 | 11.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -11.9億円 | -34.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -1.7億円 | -2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -10.3億円 | -32.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 39.0億円 | 12.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -59.6億円 | -64.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 19.5億円 | 53.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.3億円 | 3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.2億円 | 5.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.9億円 | 65.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.9億円 | 65.7億円 |