企業解説
1. 企業概要
株式会社エスイーは、土木・建築資機材の製造販売、建設コンサルタント、補修・補強工事を主軸とする企業グループです。独自の「SEEE工法」を核とした定着工法や、高強度繊維補強コンクリート「ESCON」などの先端技術に強みを持ちます。主要顧客は国内の建設会社や官公庁、海外では政府開発援助（ODA）関連のインフラプロジェクトです。競合環境としては、橋梁・土木資材メーカーや専門工事業者が存在しますが、特定の特許技術や海外ODA市場での実績により差別化を図っています。
2. 要点（3行）
- 第44期は大型案件の端境期やODA案件の行程変更が重なり、売上高258.8億円（前期比2.2％減）、営業利益8.4億円（同37.7％減）と大幅な減益となった。
- 研究開発（4.4億円）や設備投資（12.1億円）への積極投入を継続しているが、プラズマ発電事業の遅延など、新規事業の収益化には時間を要する局面にある。
- 利益急減によりROEは4.9％へ低下したが、自己資本比率44.0％の維持と、DOE（株主資本配当率）を基準とした安定配当（13円）の継続が確認された。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は、前年度の好調から一転して厳しいトレンドにあります。
- 売上高: 258億8,700万円（前期比2.2％減）
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- 🔒 事業セグメント別の明暗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 228.0億円 | 241.5億円 | 254.5億円 | 264.7億円 | 258.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.0億円 | 19.9億円 | 13.8億円 | 13.7億円 | 8.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.3億円 | 16.1億円 | 8.7億円 | 9.7億円 | 5.4億円 |
| 包括利益 | 7.5億円 | 13.4億円 | 8.6億円 | 9.9億円 | 5.9億円 |
| 純資産額 | 88.1億円 | 99.5億円 | 104.3億円 | 110.2億円 | 112.2億円 |
| 総資産額 | 236.1億円 | 236.7億円 | 254.9億円 | 264.3億円 | 254.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 292.81円/株 | 329.31円/株 | 343.81円/株 | 363.64円/株 | 370.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 21.09円/株 | 53.66円/株 | 28.82円/株 | 32.11円/株 | 18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 37.2% | 41.9% | 40.7% | 41.6% | 44.0% |
| 自己資本利益率 | 7.4% | 17.3% | 8.6% | 9.1% | 4.9% |
| 株価収益率 | 1390.0% | 710.0% | 1110.0% | 1100.0% | 1510.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.3億円 | 23.1億円 | -6.4億円 | 21.1億円 | 17.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.5億円 | -3.7億円 | -6.6億円 | -11.5億円 | -9.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -12.5億円 | 7.5億円 | -2.5億円 | -10.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.4億円 | 49.4億円 | 44.0億円 | 51.2億円 | 48.8億円 |
| 従業員数 | 52600.0% | 53800.0% | 53500.0% | 55800.0% | 57000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 9000.0% | 8500.0% | 8600.0% | 8400.0% | 8900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 175.6億円 | 160.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 88.8億円 | 93.8億円 |
| 資産 | 264.3億円 | 254.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 98.8億円 | 90.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 55.3億円 | 51.7億円 |
| 負債 | 154.1億円 | 142.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 109.0億円 | 110.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.9億円 | 1.5億円 |
| 非支配株主持分 | 0.4億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 110.2億円 | 112.2億円 |
| 負債純資産 | 264.3億円 | 254.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 264.7億円 | 258.9億円 |
| 売上原価 | 192.9億円 | 189.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 71.8億円 | 69.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 58.2億円 | 60.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 13.6億円 | 8.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.9億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.7億円 | 8.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 14.2億円 | 8.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.1億円 | 3.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 4.6億円 | 3.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.7億円 | 5.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.7億円 | 5.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.1億円 | 17.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.5億円 | -9.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.5億円 | -10.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.2億円 | -2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.2億円 | 48.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.2億円 | 48.8億円 |