企業解説
1. 企業概要
宮地エンジニアリンググループは、橋梁、建築、沿岸構造物等の社会インフラの建設、保全、更新を主業とする持株会社です。主要な事業子会社として、宮地エンジニアリング株式会社（ME）とエム・エム ブリッジ株式会社（MMB）を擁しています。
- 事業内容: 鋼橋の新設、大規模更新・保全、大空間建築、沿岸鋼構造物の設計・施工。
- 主要製品・サービス: 道路橋・鉄道橋の架設および補修、プレストレストコンクリート（PC）橋、FRP構造物、太陽光発電等。
- 主要顧客: 西日本高速道路株式会社（売上比率24.2％）、国土交通省（同21.0％）、阪神高速道路株式会社（同12.3％）等、官公庁や高速道路会社が中心。
- 競合環境: 国内鋼橋市場は限定的なプレーヤーによる寡占状態にあり、高度な技術力と実績が参入障壁となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高747.2億円（前年比7.7％増）、営業利益91.6億円（同16.0％増）と、工事進捗が堅調で過去最高益を更新した。
- 営業キャッシュ・フローが26.5億円の赤字に転落。186.7億円もの売上債権の増加が主因であり、資金効率の悪化が懸念される。
- 中期経営計画（2022-2026年度）を上方修正し、配当および14.9億円の自己株買いなど、総還元性向60％を目安とした積極的な還元姿勢を示している。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて好調な推移を見せています。
- 売上高・利益: 完成工事高は747.2億円、営業利益は91.6億円、親会社株主に帰属する当期純利益は48.6億円（前年比11.7％増）といずれも過去最高を記録。生産効率化と採算重視の受注が奏功しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 552.7億円 | 580.0億円 | 602.8億円 | 693.6億円 | 747.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 55.5億円 | 59.9億円 | 53.7億円 | 79.1億円 | 95.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 38.1億円 | 34.1億円 | 30.8億円 | 43.5億円 | 48.6億円 |
| 包括利益 | 53.4億円 | 47.8億円 | 42.5億円 | 70.8億円 | 66.4億円 |
| 純資産額 | 350.2億円 | 391.1億円 | 415.8億円 | 466.3億円 | 483.3億円 |
| 総資産額 | 607.5億円 | 618.3億円 | 630.7億円 | 741.5億円 | 906.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,108.03円/株 | 1,226.84円/株 | 1,305.09円/株 | 1,458.95円/株 | 1,526.47円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 139.91円/株 | 125.13円/株 | 113.06円/株 | 159.98円/株 | 181.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.6% | 54.0% | 56.3% | 53.6% | 44.7% |
| 自己資本利益率 | 13.5% | 10.7% | 8.9% | 11.6% | 12.1% |
| 株価収益率 | 420.0% | 690.0% | 830.0% | 1370.0% | 980.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.9億円 | 119.2億円 | 5.0億円 | 88.4億円 | -26.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -25.9億円 | -11.8億円 | -7.1億円 | -15.4億円 | -24.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.4億円 | -32.7億円 | -21.5億円 | -18.0億円 | 25.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 85.2億円 | 159.8億円 | 136.2億円 | 191.2億円 | 165.0億円 |
| 従業員数 | 72700.0% | 75000.0% | 77000.0% | 78000.0% | 81300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 513.2億円 | 667.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 228.3億円 | 238.5億円 |
| 資産 | 741.5億円 | 906.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 228.5億円 | 374.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 46.6億円 | 48.4億円 |
| 負債 | 275.1億円 | 422.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 324.8億円 | 332.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 72.3億円 | 72.1億円 |
| 非支配株主持分 | 69.2億円 | 78.5億円 |
| 純資産 | 466.3億円 | 483.3億円 |
| 負債純資産 | 741.5億円 | 906.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 完成工事高 | 693.6億円 | 747.3億円 |
| 完成工事原価 | 565.3億円 | 605.2億円 |
| 完成工事総利益又は完成工事総損失（△） | 128.3億円 | 142.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 49.3億円 | 50.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 79.0億円 | 91.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.8億円 | 4.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.8億円 | 0.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 79.1億円 | 95.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.0億円 | 1.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 80.5億円 | 95.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 25.9億円 | 25.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.9億円 | 3.6億円 |
| 法人税等 | 25.0億円 | 29.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 55.5億円 | 66.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 11.9億円 | 17.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 43.5億円 | 48.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 88.4億円 | -26.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.4億円 | -24.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.0億円 | 25.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 55.0億円 | -26.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 191.2億円 | 165.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 191.2億円 | 165.0億円 |