企業解説
1. 企業概要
トーカロ株式会社は、金属やセラミックスの皮膜を形成する「溶射加工」を中核とする表面改質加工の専門メーカーです。
- 事業内容: 半導体・FPD製造装置部品、発電用ガスタービン、鉄鋼用ロール等への溶射加工、および関連するPVD処理やTD処理等。
- 主要製品: 高機能な耐摩耗性・耐熱性・耐食性皮膜。
- 主要顧客: 東京エレクトロン株式会社グループ（売上高比率27.2％）、アプライド・マテリアルズグループ（同10.1％）といった半導体製造装置大手が突出しています。
- 競合環境: 溶射加工の専業としては国内トップクラスですが、大手機械メーカーの内製化や材料メーカーによる加工サービスと競合しています。
2. 要点(3行)
- 生成AI・データセンター需要による半導体分野の爆発的成長を受け、売上高542億円、営業利益122億円と過去最高業績を更新。
- 中期経営計画（2026年3月期）の最終目標値を1年前倒しで達成し、ROEは13.9％まで上昇、自己資本比率も74.3％と極めて強固。
- 配当性向50％超の還元方針を維持しつつ、国内M&A（寺田工作所の子会社化）や次世代膜開発への投資を加速させ、成長と還元の両立を実現。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて好調な拡大基調にあります。
- 売上高: 542.31億円（前期比16.0％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 392.9億円 | 438.1億円 | 481.4億円 | 467.4億円 | 542.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 89.1億円 | 105.7億円 | 110.0億円 | 96.6億円 | 125.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 54.6億円 | 69.1億円 | 73.5億円 | 63.3億円 | 80.5億円 |
| 包括利益 | 59.2億円 | 82.7億円 | 82.1億円 | 76.1億円 | 94.2億円 |
| 純資産額 | 468.9億円 | 524.6億円 | 576.4億円 | 599.2億円 | 657.3億円 |
| 総資産額 | 641.8億円 | 695.2億円 | 742.6億円 | 779.4億円 | 816.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 727.06円/株 | 807.31円/株 | 884.83円/株 | 933.08円/株 | 1,020.04円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 89.86円/株 | 113.62円/株 | 120.83円/株 | 105.53円/株 | 135.45円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.9% | 70.6% | 72.5% | 71.2% | 74.3% |
| 自己資本利益率 | 12.9% | 14.8% | 14.3% | 11.6% | 13.9% |
| 株価収益率 | 1610.0% | 1200.0% | 1070.0% | 1700.0% | 1230.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 105.9億円 | 98.7億円 | 98.9億円 | 78.8億円 | 90.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -46.1億円 | -50.4億円 | -50.9億円 | -46.3億円 | -61.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -38.0億円 | -45.5億円 | -45.6億円 | -32.4億円 | -51.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 186.7億円 | 191.4億円 | 195.2億円 | 196.6億円 | 175.9億円 |
| 従業員数 | 112100.0% | 117600.0% | 130000.0% | 138900.0% | 151600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 25300.0% | 26500.0% | 16400.0% | 14800.0% | 13200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 403.4億円 | 399.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 376.0億円 | 417.2億円 |
| 資産 | 779.4億円 | 816.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 143.1億円 | 135.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 37.1億円 | 24.4億円 |
| 負債 | 180.2億円 | 159.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 540.7億円 | 587.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 13.9億円 | 19.4億円 |
| 非支配株主持分 | 44.6億円 | 50.8億円 |
| 純資産 | 599.2億円 | 657.3億円 |
| 負債純資産 | 779.4億円 | 816.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 467.4億円 | 542.3億円 |
| 売上原価 | 304.9億円 | 339.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 162.4億円 | 202.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 70.5億円 | 79.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 92.0億円 | 122.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.3億円 | 3.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 96.6億円 | 125.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 4.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 96.5億円 | 122.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 24.1億円 | 37.4億円 |
| 法人税等調整額 | 3.2億円 | -1.8億円 |
| 法人税等 | 27.3億円 | 35.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 69.2億円 | 86.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 6.0億円 | 5.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 63.3億円 | 80.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 78.8億円 | 90.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -46.3億円 | -61.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -32.4億円 | -51.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.4億円 | 1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.4億円 | -20.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 196.6億円 | 175.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 196.6億円 | 175.9億円 |