企業解説
1. 企業概要
株式会社菊池製作所は、精密部品の試作から金型設計・製作、量産加工までを一括一貫して受託する「総合加工メーカー」です。
- 事業内容: 「ものづくり」の設計段階から量産製造段階まで多種多様な加工技術（精密プレス、金型、旋盤など）を提供。近年は自社製品として介護・産業用ロボットの開発に注力しています。
- 主要製品: 精密機器、電気機器、自動車部品、時計部品、半導体製造装置部品、ロボット（マッスルスーツ、ドローン、歩行支援ロボ等）。
- 主要顧客: 特定の顧客への依存度は低く（10%超の顧客なし）、幅広い製造業メーカーと取引。
- 競合環境: 中国等のアジア諸国メーカーとの価格・技術競争が激化。また、コンピュータ上での仮想試作（試作レス）の普及が、従来の試作加工ビジネスの脅威となっています。
2. 要点（3行）
- 売上高は54.56億円（前年比4.7%増）と微増したが、本業は営業損失5.20億円を計上し、5期連続の営業赤字が継続。
- 投資有価証券の売却益（5.80億円）等の特別利益により、最終損益は0.43億円の黒字に転換したものの、実質的な収益力は依然として低い。
- 営業損失の継続から「継続企業の前提に関する重要事象」が記載されており、資産売却で食いつなぐ資金繰りからの脱却が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 54.56億円（前期比4.7%増）。後半にかけて既存顧客向けの試作・金型や量産品が堅調に推移しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年04月期 | 2022年04月期 | 2023年04月期 | 2024年04月期 | 2025年04月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 44.7億円 | 50.5億円 | 51.0億円 | 52.1億円 | 54.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -9.0億円 | -8.5億円 | -9.3億円 | -9.8億円 | -4.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -9.3億円 | -6.7億円 | -11.0億円 | -8.2億円 | 0.4億円 |
| 包括利益 | -2.8億円 | -11.5億円 | -15.0億円 | -6.6億円 | -5.0億円 |
| 純資産額 | 71.4億円 | 58.7億円 | 46.2億円 | 43.9億円 | 54.0億円 |
| 総資産額 | 107.6億円 | 97.7億円 | 90.7億円 | 88.2億円 | 85.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 588.79円/株 | 486.03円/株 | 380.25円/株 | 363.26円/株 | 419.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -77.3円/株 | -55.43円/株 | -91.15円/株 | -67.73円/株 | 3.56円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 66.1% | 60.1% | 50.6% | 49.8% | 59.2% |
| 自己資本利益率 | -12.8% | -10.3% | -21.0% | -18.2% | 0.9% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 7860.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -2.8億円 | -6.6億円 | -4.9億円 | -6.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | 0.6億円 | -0.8億円 | 1.8億円 | 8.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 2.9億円 | 7.4億円 | 2.1億円 | 5.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.6億円 | 14.6億円 | 15.0億円 | 14.8億円 | 22.1億円 |
| 従業員数 | 40200.0% | 39300.0% | 38400.0% | 36400.0% | 35800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 500.0% | 200.0% | 300.0% | 300.0% | 400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 39.3億円 | 50.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 48.9億円 | 35.6億円 |
| 資産 | 88.2億円 | 85.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 15.8億円 | 14.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 28.6億円 | 17.1億円 |
| 負債 | 44.3億円 | 31.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 33.6億円 | 45.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.2億円 | 5.5億円 |
| 非支配株主持分 | — | 3.3億円 |
| 純資産 | 43.9億円 | 54.0億円 |
| 負債純資産 | 88.2億円 | 85.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 52.1億円 | 54.6億円 |
| 売上原価 | 41.9億円 | 44.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.2億円 | 10.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 16.7億円 | 15.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -6.5億円 | -5.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.6億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.9億円 | 1.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -9.8億円 | -4.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.0億円 | 7.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.4億円 | 1.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -7.2億円 | 0.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.2億円 | 1.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -8.2億円 | -0.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -8.2億円 | 0.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.9億円 | -6.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | 8.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.1億円 | 5.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.2億円 | 7.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.8億円 | 22.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.8億円 | 22.1億円 |