企業解説
1. 企業概要
信和株式会社は、建設現場で使用されるシステム足場（くさび緊結式足場・次世代足場）および物流機器（パレット等）の製造・販売を主軸とする企業です。2020年度の出荷金額ベースで「システム足場」の国内市場シェア1位を誇ります。2024年4月に大手施工業者の株式会社ヤグミを子会社化したことで、製造から施工までを一貫して手掛ける体制を構築しました。主要顧客はレンタル会社や足場架払業者、ゼネコンなど多岐にわたります。
2. 要点（3行）
- M&Aによる「ヤグミグループ」の子会社化が寄与し、売上収益が前期比38.1%増の175億円、営業利益が131.7%増の16.2億円と大幅な増収増益を達成。
- 総資産の約4割（122.6億円）を「のれん」が占めており、買収先の収益性が低下した場合の減損リスクが最大の懸念点。
- 配当下限を32円とする累進配当方針に加え、3億円を上限とする自社株買いを発表するなど、株主還元姿勢を強化。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は175億300万円（前期比38.1%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益は9億7,500万円（同138.0%増）とＶ字回復を遂げました。増益の主な要因は、ヤグミグループの新規連結効果に加え、レンタル資産の減価償却期間の変更（3年から8年へ）により減価償却費が減少したこと、およびコスト削減効果です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 138.9億円 | 160.6億円 | 147.6億円 | 126.8億円 | 175.0億円 |
| 営業利益（△損失） | 18.5億円 | 21.4億円 | 15.0億円 | 7.0億円 | 16.2億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 17.8億円 | 20.6億円 | 14.3億円 | 6.5億円 | 15.0億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 12.3億円 | 14.5億円 | 10.1億円 | 4.1億円 | 9.8億円 |
| 当期包括利益 | 12.5億円 | 14.2億円 | 9.8億円 | 4.2億円 | 9.6億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 143.8億円 | 151.3億円 | 155.5億円 | 153.1億円 | 158.4億円 |
| 総資産額 | 222.4億円 | 225.2億円 | 212.9億円 | 206.8億円 | 299.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 1,019.59円/株 | 1,088.87円/株 | 1,117.56円/株 | 1,100.69円/株 | 1,137.85円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 87.42円/株 | 105.36円/株 | 72.49円/株 | 29.46円/株 | 70.17円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 87.09円/株 | 105.35円/株 | 72.49円/株 | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 64.7% | 67.2% | 73.0% | 74.0% | 52.9% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 8.8% | 9.8% | 6.6% | 2.7% | 6.3% |
| 株価収益率 | 980.0% | 750.0% | 990.0% | 2570.0% | 1060.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 28.9億円 | 8.4億円 | 6.9億円 | 19.7億円 | 8.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -8.2億円 | -6.6億円 | -6.3億円 | -43.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.0億円 | -13.1億円 | -14.2億円 | -15.7億円 | 45.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 47.4億円 | 34.6億円 | 20.6億円 | 18.4億円 | 29.1億円 |
| 従業員数 | 14800.0% | 14400.0% | 14900.0% | 14400.0% | 25900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2700.0% | 2800.0% | 2900.0% | 2900.0% | 16900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 206.8億円 | 299.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 72.9億円 | 98.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 133.8億円 | 200.9億円 |
| 資産 | 206.8億円 | 299.7億円 |
| 負債及び資本 | 206.8億円 | 299.7億円 |
| ▶ 負債 | 53.6億円 | 141.2億円 |
| ▶ 資本 | 153.2億円 | 158.5億円 |
| 負債及び資本 | 206.8億円 | 299.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 126.8億円 | 175.0億円 |
| 売上原価 | 98.8億円 | 130.8億円 |
| 売上総利益 | 28.0億円 | 44.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.8億円 | 27.6億円 |
| その他の収益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| その他の費用 | 0.4億円 | 0.5億円 |
| 営業利益（△損失） | 7.0億円 | 16.2億円 |
| 金融収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 金融費用 | 0.5億円 | 1.3億円 |
| 税引前利益（△損失） | 6.5億円 | 15.0億円 |
| 法人所得税費用 | 2.4億円 | 5.3億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 4.1億円 | 9.7億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.7億円 | 8.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -43.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -15.7億円 | 45.4億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | -2.2億円 | 10.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 18.4億円 | 29.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 18.4億円 | 29.1億円 |