企業解説
1. 企業概要
株式会社ビーロットは、富裕層や法人投資家を主要顧客とし、「不動産投資開発事業」「不動産コンサルティング事業」「不動産マネジメント事業」の3つの柱で展開する総合不動産会社です。収益性や遵法性に課題がある物件を取得・再生して販売する「投資開発」を主力としています。 主要な市場は東京圏を中心とした大都市圏であり、競合環境としては大手資本や外資系投資家との仕入れ競争が激化しています。同社は、全国80行を超える金融機関とのネットワークと、富裕層向けのきめ細かなサービスを強みとして差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高377.78億円（前期比22.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益44.20億円（同12.1％増）となり、過去最高益を更新する極めて力強い決算。
- M&A（クマシュー工務店の連結子会社化等）と積極的な仕入れにより、棚卸資産が前期の約331億円から707.28億円へ急拡大し、将来の収益源を確保。
- 積極投資の結果、営業キャッシュ・フローは94.51億円の赤字となり、自己資本比率が31.0％から19.7％へ大幅に低下。レバレッジを効かせた攻めの財務戦略が鮮明。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は377.78億円（前期比22.1％増）、営業利益は75.79億円（同19.5％増）と大幅な増収増益を達成。特に宿泊施設の稼働回復に伴うホテル案件の売却や、富裕層向けの住宅系不動産の販売が好調でした。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 147.5億円 | 199.1億円 | 235.1億円 | 309.3億円 | 377.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.0億円 | 24.1億円 | 49.5億円 | 58.1億円 | 64.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.5億円 | 16.4億円 | 33.0億円 | 39.4億円 | 44.2億円 |
| 包括利益 | 9.8億円 | 16.8億円 | 33.3億円 | 39.6億円 | 44.3億円 |
| 純資産額 | 106.3億円 | 120.4億円 | 150.4億円 | 176.7億円 | 200.4億円 |
| 総資産額 | 487.5億円 | 560.0億円 | 572.4億円 | 569.0億円 | 1014.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 542.58円/株 | 613.65円/株 | 765.65円/株 | 916.76円/株 | 1,074.78円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 53.65円/株 | 83.99円/株 | 171.13円/株 | 204.55円/株 | 236.04円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 83.97円/株 | 170.15円/株 | 203.21円/株 | 235.45円/株 |
| 自己資本比率 | 21.7% | 21.4% | 25.6% | 31.0% | 19.7% |
| 自己資本利益率 | 10.2% | 14.5% | 24.8% | 24.4% | 23.5% |
| 株価収益率 | 986.0% | 646.0% | 557.0% | 630.0% | 621.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.0億円 | -40.5億円 | 50.1億円 | 61.5億円 | -94.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.6億円 | -19.8億円 | -0.8億円 | 0.2億円 | -63.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 20.8億円 | 37.6億円 | -46.8億円 | -42.7億円 | 182.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 121.7億円 | 99.2億円 | 103.4億円 | 122.5億円 | 146.8億円 |
| 従業員数 | 17800.0% | 17300.0% | 17500.0% | 17500.0% | 23400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7300.0% | 7200.0% | 7900.0% | 8300.0% | 8500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 481.7億円 | 900.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 87.2億円 | 113.5億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 資産 | 569.0億円 | 1014.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 161.4億円 | 301.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 230.8億円 | 512.8億円 |
| 負債 | 392.3億円 | 814.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 175.7億円 | 199.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.7億円 | 0.8億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 176.7億円 | 200.4億円 |
| 負債純資産 | 569.0億円 | 1014.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 309.3億円 | 377.8億円 |
| 売上原価 | 208.8億円 | 249.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 100.5億円 | 127.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 37.1億円 | 52.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 63.4億円 | 75.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.0億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.3億円 | 13.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 58.1億円 | 64.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 3.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 58.4億円 | 68.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 19.6億円 | 26.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | -2.1億円 |
| 法人税等 | 19.0億円 | 23.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 39.4億円 | 44.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 39.4億円 | 44.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 61.5億円 | -94.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.2億円 | -63.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -42.7億円 | 182.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.0億円 | 24.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 122.5億円 | 146.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 122.5億円 | 146.8億円 |