企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 自社ブランドマンション「GENOVIA（ジェノヴィア）」シリーズの企画、開発、販売及び管理を主軸とする不動産グループ。東京23区を中心とした1都3県の駅近物件に特化。
- 主要製品・サービス: 投資用新築マンション。壁面・屋上緑化を施した「green veil」「skygarden」などのデザインが特徴。
- 主要顧客: 国内外の法人（ホールセール）および個人投資家（リテール）。当期は「首都圏レジ2合同会社」への売上が96.2億円（連結売上の16.1％）に達しています。
- 競合環境: 東京圏の地価上昇や建築資材高騰により仕入競争が激化。同社は入札に参加せず、事業主等との相対取引（直接取引）で採算性を確保する独自の仕入ルートに強みを持ちます。
2. 要点(3行)
- 記録的な増収増益: ホールセールでの不動産ファンド向け一棟販売が極めて好調で、売上高は前年比169.3％増の597.5億円、純利益は同222.3％増の33.2億円と爆発的に成長。
- 財務体質の劇的改善: 棚卸資産の現金化が進み、営業キャッシュ・フローが258.6億円の大幅黒字に転換。自己資本比率も21.7％から35.3％へ向上し、有利子負債への依存度が低下。
- 新成長フェーズへの移行: 2030年に売上高6,000億円を目指す野心的な中期目標を掲げ、自社組成不動産ファンドによるストック収入拡大と私募REIT開始を見据えた体制構築を加速。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 597.5億円（前年比169.3％増）。主力ブランドの販売戸数が2,035戸（前年491戸）と激増しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 263.2億円 | 342.2億円 | 400.5億円 | 221.9億円 | 597.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.4億円 | 31.6億円 | 43.4億円 | 17.9億円 | 49.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.3億円 | 19.6億円 | 28.6億円 | 10.3億円 | 33.2億円 |
| 包括利益 | 18.2億円 | 19.7億円 | 28.6億円 | 10.2億円 | 33.2億円 |
| 純資産額 | 84.0億円 | 92.1億円 | 114.7億円 | 116.1億円 | 139.4億円 |
| 総資産額 | 259.2億円 | 204.5億円 | 244.5億円 | 535.0億円 | 394.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 284.6円/株 | 321.21円/株 | 399.13円/株 | 403.17円/株 | 483.72円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 62.24円/株 | 67.52円/株 | 99.58円/株 | 35.79円/株 | 115.26円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 61.2円/株 | 67.24円/株 | 99.34円/株 | 35.77円/株 | 115.21円/株 |
| 自己資本比率 | 32.4% | 45.0% | 46.9% | 21.7% | 35.3% |
| 自己資本利益率 | 23.7% | 22.3% | 27.6% | 8.9% | 26.0% |
| 株価収益率 | 1067.0% | 1009.0% | 704.0% | 2411.0% | 724.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -61.1億円 | 97.0億円 | 34.8億円 | -331.7億円 | 258.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.8億円 | -0.9億円 | -2.6億円 | -0.5億円 | -7.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 83.1億円 | -82.3億円 | 4.6億円 | 294.5億円 | -215.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 65.8億円 | 79.5億円 | 116.6億円 | 80.4億円 | 116.4億円 |
| 従業員数 | 13100.0% | 14900.0% | 16700.0% | 18600.0% | 18600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 530.0億円 | 382.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.9億円 | 11.7億円 |
| 資産 | 535.0億円 | 394.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 305.6億円 | 133.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 113.2億円 | 121.8億円 |
| 負債 | 418.9億円 | 255.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 116.1億円 | 139.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 純資産 | 116.1億円 | 139.4億円 |
| 負債純資産 | 535.0億円 | 394.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 221.9億円 | 597.5億円 |
| 売上原価 | 166.2億円 | 508.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 55.7億円 | 88.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 34.3億円 | 34.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 21.4億円 | 54.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.1億円 | 2.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.6億円 | 7.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.9億円 | 49.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.7億円 | 49.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.4億円 | 16.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 6.4億円 | 16.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.3億円 | 33.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.3億円 | 33.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -331.7億円 | 258.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -7.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 294.5億円 | -215.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -37.8億円 | 36.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.4億円 | 116.4億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 1.6億円 | — |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 80.4億円 | 116.4億円 |