企業解説
1. 企業概要
株式会社アズ企画設計は、首都圏（一都三県）を中心に「空室のない元気な街を創る」を理念として不動産ビジネスを展開する企業です。主に収益力の落ちた中古不動産を取得・再生して投資家に売却する「不動産販売事業」を核とし、サブリースや民泊運営を行う「不動産賃貸事業」、プロパティマネジメントを手掛ける「不動産管理事業」の3セグメントで構成されています。主要顧客は不動産投資家や事業法人であり、大手デベロッパーとの価格競争が激しい環境下で、中小規模から中規模物件の機動的なバリューアップを強みとしています。
2. 要点(3行)
- 売上高124.3億円（前期比8.0%増）、営業利益9.75億円（同46.9%増）と本業は大幅な増益を達成。
- 次期以降の販売用不動産を積極的に仕込んだ結果、棚卸資産が79.3億円と急増し、営業CFは20.1億円の赤字。
- 有利子負債比率が316.93%と高く、金利上昇リスクに対応するため新株予約権による資金調達とM&Aを模索中。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は124.3億円（前期比8.0%増）、営業利益は9.75億円（同46.9%増）、経常利益は7.40億円（同63.0%増）と、収益性は大きく向上しました。売上総利益率は15.6%（前期比1.5ポイント改善）となり、取扱物件の大型化や高単価販売が寄与しています。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | 115.1億円 | 124.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | 4.5億円 | 7.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | 6.2億円 | 4.6億円 |
| 包括利益 | — | — | — | 6.2億円 | 4.6億円 |
| 純資産額 | — | — | — | 25.0億円 | 29.6億円 |
| 総資産額 | — | — | — | 99.3億円 | 132.4億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | 2,084.75円/株 | 2,449.29円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | 567.37円/株 | 383.89円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 558.37円/株 | — |
| 自己資本比率 | — | — | — | 25.1% | 22.3% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 24.9% | 16.9% |
| 株価収益率 | — | — | — | 441.0% | 628.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -2.1億円 | -20.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -5.6億円 | -0.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 7.1億円 | 24.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 29.7億円 | 33.8億円 |
| 従業員数 | — | — | — | 5500.0% | 6300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | 1100.0% | 900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 92.8億円 | 125.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.6億円 | 6.5億円 |
| 資産 | 99.3億円 | 132.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 44.3億円 | 30.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 30.0億円 | 72.4億円 |
| 負債 | 74.4億円 | 102.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 25.0億円 | 29.6億円 |
| 純資産 | 25.0億円 | 29.6億円 |
| 負債純資産 | 99.3億円 | 132.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 115.1億円 | 124.3億円 |
| 売上原価 | 98.8億円 | 104.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 16.2億円 | 19.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 9.6億円 | 9.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.6億円 | 9.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.1億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.5億円 | 7.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.5億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.1億円 | 7.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.8億円 | 2.9億円 |
| 法人税等調整額 | 2.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 2.9億円 | 2.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.2億円 | 4.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.2億円 | 4.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -20.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | -0.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 7.1億円 | 24.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.7億円 | 4.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.7億円 | 33.8億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 29.7億円 | 33.8億円 |