企業解説
1. 企業概要
株式会社GA technologiesは、テクノロジーを活用した中古不動産の流通プラットフォーム「RENOSY（リノシー）」の運営を主軸とするPropTech（不動産テック）企業です。
- 事業内容: ネット不動産マーケットプレイス事業（RENOSY）、不動産業界向けSaaS事業（ITANDI）、およびM&A仲介事業等。
- 主要製品・サービス: 不動産投資のオンライン完結サービス、賃貸管理アプリ「OWNR by RENOSY」、不動産仲介会社向け業務支援システム「ITANDI BB」。
- 主要顧客: 不動産投資を検討する個人投資家、全国の不動産仲介・管理会社（約7,400社）。
- 競合環境: 伝統的な大手不動産流通各社に加え、物件検索サイト（SUUMO等）や他のテック系スタートアップと競合しますが、実業（取引・管理）とテクノロジーの垂直統合による「マネージド・マーケットプレイス」としての独自性が強みです。
2. 要点(3行)
- 2024年10月期は売上収益1,898.83億円（前期比29.5%増）、営業利益38.78億円（同75.4%増）と、規模・利益ともに大幅な伸長を達成。
- 積極的なM&A戦略（米RW OpCo、Housmart、マーキュリーの買収）により、国内シェア拡大と米国市場への進出を加速させ、非連続な成長を実現。
- のれん残高が147.99億円（総資産の19.2%）に達しており、買収先の収益性が期待を下回った際の減損リスクが、将来のキャッシュフローに対する最大の懸念点。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上収益は1,898.83億円（前年同期比29.5%増）、営業利益は38.78億円（同75.4%増）と大幅増収増益。RENOSY会員数が51.9万人（約30%増）と伸長し、成約件数が増加したこと、また高利益率のSaaS事業（ITANDI）の成長が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | — | 748.7億円 | 1135.7億円 | 1466.5億円 | 1898.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | -15.4億円 | 4.8億円 | 15.8億円 | 31.4億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | -8.5億円 | 3.8億円 | 10.1億円 | 18.4億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | -10.4億円 | 4.5億円 | 11.3億円 | 20.6億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 59.3億円 | 176.7億円 | 193.0億円 | 205.6億円 | 228.4億円 |
| 総資産額 | 274.3億円 | 485.9億円 | 552.1億円 | 613.5億円 | 771.3億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 201.8円/株 | 502.75円/株 | 527.08円/株 | 559.43円/株 | 618.8円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | -25.44円/株 | 10.69円/株 | 27.53円/株 | 50.04円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | -25.44円/株 | 10.41円/株 | 26.99円/株 | 49.64円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 21.6% | 36.4% | 35.0% | 33.5% | 29.6% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | -7.2% | 2.1% | 5.1% | 8.5% |
| 株価収益率 | — | — | 13087.0% | 4086.0% | 2218.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 25.9億円 | 22.4億円 | 68.0億円 | 36.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -18.7億円 | -30.1億円 | -20.5億円 | -47.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 82.4億円 | -26.9億円 | 8.1億円 | 29.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 63.2億円 | 152.8億円 | 118.4億円 | 174.5億円 | 193.3億円 |
| 売上高 | 630.7億円 | 853.9億円 | 1137.9億円 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | 16.5億円 | -4.3億円 | -6.0億円 | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.0億円 | -12.7億円 | -5.4億円 | — | — |
| 包括利益 | 8.9億円 | -12.5億円 | -4.9億円 | — | — |
| 純資産額 | 71.4億円 | 187.3億円 | 194.3億円 | — | — |
| 総資産額 | 185.8億円 | 301.9億円 | 353.6億円 | — | — |
| １株当たり純資産額 | 242.84円/株 | 532.67円/株 | 527.55円/株 | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 31.25円/株 | -37.8円/株 | -15.1円/株 | — | — |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 29.42円/株 | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 38.4% | 62.0% | 54.6% | — | — |
| 自己資本利益率 | 14.0% | — | — | — | — |
| 株価収益率 | 9248.0% | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.1億円 | -3.9億円 | -17.6億円 | — | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -37.7億円 | -19.6億円 | -31.7億円 | — | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 35.5億円 | 113.0億円 | 15.0億円 | — | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 63.2億円 | 152.8億円 | 118.4億円 | — | — |
| 従業員数 | 57100.0% | 73900.0% | 96700.0% | 109000.0% | 148700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 8900.0% | 12900.0% | 14400.0% | 22700.0% | 25800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 613.5億円 | 771.3億円 |
| ▶ 流動資産 | 311.4億円 | 387.0億円 |
| ▶ 非流動資産 | 302.1億円 | 384.3億円 |
| 資産 | 613.5億円 | 771.3億円 |
| 負債及び資本 | 613.5億円 | 771.3億円 |
| ▶ 負債 | 407.7億円 | 538.8億円 |
| ▶ 資本 | 205.8億円 | 232.5億円 |
| 負債及び資本 | 613.5億円 | 771.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 1466.5億円 | 1898.8億円 |
| 売上原価 | 1240.3億円 | 1591.5億円 |
| 売上総利益 | 226.2億円 | 307.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 204.5億円 | 266.8億円 |
| 事業利益又は事業損失（△） | 21.7億円 | 40.6億円 |
| その他の収益 | 1.0億円 | 1.2億円 |
| その他の費用 | 0.6億円 | 3.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 22.1億円 | 38.8億円 |
| 金融収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 金融費用 | 6.4億円 | 7.5億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 15.8億円 | 31.4億円 |
| 法人所得税費用 | 5.7億円 | 12.9億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 10.2億円 | 18.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 68.0億円 | 36.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.5億円 | -47.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 8.1億円 | 29.6億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 0.6億円 | 0.7億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 56.1億円 | 18.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 174.5億円 | 193.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 174.5億円 | 193.3億円 |