企業解説
1. 企業概要
株式会社マリオン（Mullion Co., Ltd.）は、首都圏を中心に居住用賃貸不動産（特に単身者向け）を展開する不動産企業です。主軸は「不動産賃貸」「不動産証券化（i-Bond等）」「不動産売買」の3サービスです。
- 主要製品・サービス: 24時間引き出し可能なクラウドファンディング型商品「i-Bond」や、地方公共団体（県庁・政令指定都市の東京事務所等）を主要顧客とする安定した賃貸管理が特徴です。
- 主要顧客: 居住用不動産の戸数のうち36.1％（271戸）を地方公共団体が賃借しており、極めて安定した顧客基盤を有しています。
- 競合環境: 大手デベロッパーやJ-REITと競合しますが、独自の小口化商品（i-Bond）や地方公共団体との強固なリレーションで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 業績は売上高32.5億円（前期比13.1%増）、経常利益6.6億円（同27.2%増）と大幅増収増益で過去最高を更新。
- 不動産売買の出口戦略が奏功し、棚卸資産の圧縮と営業キャッシュフローの15.9億円の創出を実現。
- 成長戦略としてブロックチェーン技術を用いた「不特法ST（セキュリティ・トークン）」への注力を掲げ、次世代の資金調達基盤を整備。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 32億5,445万円（前期比13.1%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 18.4億円 | 21.6億円 | 28.1億円 | 28.8億円 | 32.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | 0.9億円 | 1.6億円 | 5.2億円 | 6.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.9億円 | 0.6億円 | 1.4億円 | 3.4億円 | 4.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 13.9億円 | 13.9億円 | 13.9億円 | 13.9億円 | 13.9億円 |
| 発行済株式総数 | 1,602,200株 | 1,602,200株 | 1,602,200株 | 8,011,000株 | 8,011,000株 |
| 純資産額 | 38.5億円 | 38.8億円 | 40.0億円 | 43.3億円 | 47.7億円 |
| 総資産額 | 160.3億円 | 153.8億円 | 187.4億円 | 188.2億円 | 188.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 491.64円/株 | 493.7円/株 | 509.81円/株 | 551.18円/株 | 606.8円/株 |
| １株当たり配当額 | 9円/株 | 10円/株 | 14円/株 | 5.2円/株 | 6円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 11.18円/株 | 7.72円/株 | 18.2円/株 | 43.72円/株 | 58.63円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 43.35円/株 | 58.14円/株 |
| 自己資本比率 | 24.0% | 25.1% | 21.3% | 22.9% | 25.3% |
| 自己資本利益率 | 2.3% | 1.6% | 3.6% | 8.2% | 10.1% |
| 株価収益率 | 2106.0% | 2418.0% | 1444.0% | 933.0% | 766.0% |
| 配当性向 | 16.1% | 25.9% | 15.4% | 11.9% | 10.2% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | 9.7億円 | 13.5億円 | 17.4億円 | 16.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.6億円 | -0.5億円 | -38.8億円 | -12.6億円 | -8.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.4億円 | -7.8億円 | 31.7億円 | -4.7億円 | -4.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.9億円 | 8.3億円 | 14.7億円 | 14.8億円 | 18.0億円 |
| 従業員数 | 2400.0% | 2400.0% | 2100.0% | 2000.0% | 2000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 400.0% | 400.0% | 300.0% | 300.0% | 300.0% |
| 株主総利回り | 100.8% | 80.8% | 114.3% | 178.2% | 198.1% |
| 株価指数における総利回り | 100.0% | 229.7% | 271.7% | 296.0% | 353.9% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 32.7億円 | 26.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 155.5億円 | 161.3億円 |
| 資産 | 188.2億円 | 188.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 16.7億円 | 20.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 128.2億円 | 120.2億円 |
| 負債 | 144.9億円 | 140.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 43.0億円 | 47.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 43.3億円 | 47.7億円 |
| 負債純資産 | 188.2億円 | 188.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 28.8億円 | 32.5億円 |
| 売上原価 | 16.9億円 | 18.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 11.9億円 | 13.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 4.9億円 | 5.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.0億円 | 8.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.9億円 | 2.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.2億円 | 6.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.2億円 | 6.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.8億円 | 2.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 1.8億円 | 2.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.4億円 | 4.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.4億円 | 16.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.6億円 | -8.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.7億円 | -4.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.1億円 | 3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.8億円 | 18.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.8億円 | 18.0億円 |