霞ヶ関キャピタル 事業分析

1. 企業概要

霞ヶ関キャピタル株式会社は、「不動産」×「金融」を切り口としたコンサルティングおよび収益不動産の開発を行う企業です。主な事業領域は「ホテル事業（fav等）」「物流事業（冷凍冷蔵倉庫）」「ヘルスケア事業（ホスピス住宅）」「海外事業（ドバイ等）」の4本柱で構成されています。 自社で開発した物件を開発投資家や自社組成ファンド（2025年8月上場の霞ヶ関ホテルリート投資法人等）へ売却し、売却益（土地売却益・成功報酬）を得るとともに、竣工後のアセットマネジメント（AM）やプロジェクトマネジメント（PJM）によるストック収入を積み上げるビジネスモデルです。競合他社が手薄な「多人数向けホテル」や「自動化冷凍倉庫」といった専門性の高いアセットに特化し、差別化を図っています。

2. 要点(3行)

• 2025年8月期は売上高965.01億円（前期比46.9%増）、純利益102.50億円（同104.2%増）と驚異的な成長を達成。
• 自社スポンサーのホテルリート上場によりビジネスモデルの循環が完成し、ROE 32.5%という極めて高い資本効率を実現。
• 2029年8月期に純利益500億円を目指す野心的な5ヵ年中期経営計画を策定し、ドバイやマレーシアへの海外展開を加速。

3. 業績・収益性のトレンド

業績は極めて強い拡大トレンドにあります。当連結会計年度の売上高は965億100万円（前期比46.9%増）、営業利益は189億3,300万円（同121.8%増）と大幅な増収増益となりました。利益率の向上は、ホテルリートへの15物件の売却成功や、物流・ヘルスケア分野での開発が順調に進捗したことによるものです。