企業解説
1. 企業概要
SUMINOE株式会社（旧：住江織物株式会社）は、1883年創業の老舗繊維メーカーです。事業は大きく3つのセグメントで構成されています。
- インテリア事業：オフィス向けタイルカーペット（「ECOS」ブランド等）、カーテン、壁紙の製造・販売。
- 自動車・車両内装事業：日系自動車メーカー向けのカーマットやシート地、および鉄道車両（新幹線等）・バス向けの内装材。
- 機能資材事業：ホットカーペット、消臭フィルター、浴室床材、航空機用内装材。
競合環境としては、インテリア分野では国内大手、自動車内装分野では独立系サプライヤーとして日系OEM各社と取引していますが、昨今はEV化に伴う内装の変化や、中国・東南アジア市場での日系メーカーの苦戦という厳しい環境に直面しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は1,047.91億円（前期比1.3%増）と微増ながら、営業利益は30.01億円（同9.0%減）と、自動車分野の生産変動によるコスト増が響き減益。
- 「SUMINOE GROUP WAY 2025-2027」を掲げ、2027年5月期にROE 8.0%、PBR 1.0倍を目指す野心的な目標を設定したが、足元のROEは2.1%と低迷。
- 株主還元を強化し、配当性向を33%から38%へ引き上げ、下限配当35円（分割考慮後）を設定するなど、資本効率改善への姿勢を鮮明にしている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：1,047.91億円（前期比1.3%増）。インテリア事業の価格改定や鉄道・バス向けの需要回復が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年05月期 | 2022年05月期 | 2023年05月期 | 2024年05月期 | 2025年05月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 797.0億円 | 817.1億円 | 948.3億円 | 1034.8億円 | 1047.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.1億円 | 9.5億円 | 15.8億円 | 36.7億円 | 25.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.1億円 | 2.8億円 | 3.2億円 | 8.7億円 | 6.7億円 |
| 包括利益 | 8.7億円 | 11.7億円 | 16.5億円 | 35.9億円 | 6.2億円 |
| 純資産額 | 329.6億円 | 334.5億円 | 341.1億円 | 376.9億円 | 371.6億円 |
| 総資産額 | 836.7億円 | 848.0億円 | 881.5億円 | 922.0億円 | 949.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,219.33円/株 | 2,235.24円/株 | 2,274.87円/株 | 2,371.35円/株 | 2,354.28円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 32.42円/株 | 22.22円/株 | 25.27円/株 | 66.11円/株 | 50.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 33.5% | 33.4% | 32.7% | 34.7% | 32.8% |
| 自己資本利益率 | 1.5% | 1.0% | 1.1% | 2.9% | 2.1% |
| 株価収益率 | 2930.0% | 3780.0% | 4340.0% | 1880.0% | 2310.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.7億円 | 3.8億円 | 18.0億円 | 74.5億円 | 22.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.5億円 | -11.9億円 | -28.3億円 | -23.2億円 | -22.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -31.7億円 | -20.7億円 | -0.5億円 | -42.0億円 | 7.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 107.6億円 | 79.7億円 | 69.3億円 | 81.5億円 | 87.0億円 |
| 従業員数 | 272400.0% | 264000.0% | 277900.0% | 281200.0% | 294300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 509.5億円 | 549.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 412.5億円 | 400.4億円 |
| 資産 | 922.0億円 | 949.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 354.8億円 | 426.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 190.3億円 | 152.1億円 |
| 負債 | 545.1億円 | 578.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 214.3億円 | 213.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 106.1億円 | 98.6億円 |
| 非支配株主持分 | 56.5億円 | 59.8億円 |
| 純資産 | 376.9億円 | 371.6億円 |
| 負債純資産 | 922.0億円 | 949.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1034.8億円 | 1047.9億円 |
| 売上原価 | 812.0億円 | 824.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 222.8億円 | 223.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 189.8億円 | 193.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 33.0億円 | 30.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 11.0億円 | 7.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.3億円 | 12.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 36.7億円 | 25.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.1億円 | 5.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 11.3億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 27.5億円 | 29.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 13.7億円 | 12.7億円 |
| 法人税等調整額 | -2.0億円 | 2.9億円 |
| 法人税等 | 11.7億円 | 15.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 15.8億円 | 14.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 7.1億円 | 7.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.7億円 | 6.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 74.5億円 | 22.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -23.2億円 | -22.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -42.0億円 | 7.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 12.2億円 | 5.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 81.5億円 | 87.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 81.5億円 | 87.0億円 |