企業解説
1. 企業概要
株式会社串カツ田中ホールディングスは、大阪伝統の味である「串カツ田中」を主力ブランドとして全国展開する飲食チェーンです。2025年11月末時点でグループ合計357店舗を擁します。
- 事業内容: 直営およびフランチャイズ（FC）方式による飲食店の運営、外食店舗の内装工事、および宅食サービス（ハウスミール事業）。
- 主要製品・サービス: 串カツを主軸に、新業態の「京都天ぷら 天のめし」、焼肉「くるとん」、卵料理「鳥玉」などを展開。
- 競合環境: 居酒屋チェーンのみならず、中食（惣菜・弁当）市場とも競合。人手不足、原材料高、賃金上昇に伴うコスト競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 過去最高業績: 売上高210.9億円（前年比25.1%増）、純利益7.4億円（同195.8%増）と大幅な増収増益を達成し、ROEは22.7%へ急上昇。
- 戦略的M&A: 2025年12月にイタリアンチェーン「ピソラ」を完全子会社化。約88億円を投じ、郊外ロードサイド業態の強化とポートフォリオの多角化を断行。
- 収益構造の課題: 主力の串カツ事業は堅調だが、新規・その他ブランドを含む「国内その他」セグメントが1.9億円の赤字となっており、早期の黒字化が課題。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は210.91億円（前年比25.1%増）、営業利益は11.85億円（同39.8%増）と極めて好調です。
- 増益理由: 既存店売上高が前年比113.1%と好調に推移したほか、新規出店（通期24店舗）が寄与。また、内装工事の内製化（株式会社ジーティーデザイン）により出店コストを抑制。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 49.8億円 | 109.2億円 | 140.7億円 | 168.6億円 | 210.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.0億円 | 14.0億円 | 8.3億円 | 8.5億円 | 12.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -5.8億円 | 7.4億円 | 3.6億円 | 3.8億円 | 7.4億円 |
| 包括利益 | -5.8億円 | 7.4億円 | 3.6億円 | 3.9億円 | 7.6億円 |
| 純資産額 | 11.8億円 | 19.4億円 | 22.2億円 | 24.8億円 | 41.2億円 |
| 総資産額 | 67.2億円 | 76.0億円 | 70.1億円 | 73.5億円 | 96.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 129.29円/株 | 211.69円/株 | 240.14円/株 | 268.53円/株 | 336.53円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -63.76円/株 | 81.29円/株 | 38.95円/株 | 41.39円/株 | 81.02円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 81.04円/株 | 38.94円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 17.5% | 25.5% | 31.5% | 33.6% | 42.3% |
| 自己資本利益率 | -38.2% | 47.7% | 17.2% | 16.3% | 22.7% |
| 株価収益率 | — | 2220.0% | 4170.0% | 3540.0% | 2550.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | 26.0億円 | 8.6億円 | 7.1億円 | 20.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.0億円 | -4.1億円 | -7.7億円 | -10.5億円 | -10.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.2億円 | -7.4億円 | -11.4億円 | 0.7億円 | 6.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.4億円 | 31.9億円 | 21.4億円 | 18.8億円 | 34.4億円 |
| 従業員数 | 44500.0% | 43600.0% | 42800.0% | 52100.0% | 56300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 20100.0% | 20200.0% | 55600.0% | 67700.0% | 87300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 35.3億円 | 51.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 38.0億円 | 45.0億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 73.5億円 | 96.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 30.8億円 | 36.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 17.9億円 | 19.1億円 |
| 負債 | 48.6億円 | 55.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 24.7億円 | 40.9億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 24.8億円 | 41.2億円 |
| 負債純資産 | 73.5億円 | 96.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 168.6億円 | 210.9億円 |
| 売上原価 | 67.6億円 | 88.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 101.0億円 | 122.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 92.5億円 | 110.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 8.5億円 | 11.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.6億円 | 2.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 1.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.5億円 | 12.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.5億円 | 3.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7.4億円 | 9.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.9億円 | 4.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -2.3億円 |
| 法人税等 | 3.5億円 | 1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.9億円 | 7.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.8億円 | 7.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.1億円 | 20.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.5億円 | -10.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | 6.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.7億円 | 15.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.8億円 | 34.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.8億円 | 34.4億円 |