企業解説
1. 企業概要
ユナイテッド&コレクティブ株式会社は、首都圏と大阪府を中心に「てけてけ」「もつ焼酒場てけてけ」「the 3rd Burger」「新太郎」「もつ焼てけ八」といった5つの飲食業態を多店舗展開する企業です。ビジネスモデルの中核は「PPM戦略（Preparation Process Management）」にあり、自社加工拠点（PPMセンター）と外部委託を組み合わせることで、効率性と品質のバランスを取りながら、手頃な価格で高品質な料理を提供することを目指しています。収益は主に直営店の売上と、フランチャイズ（FC）関連収入で構成されています。
2. 要点(3行)
飲食業態の多店舗展開をPPM戦略で支える。多額の有利子負債を抱えつつ、新株予約権の行使で資本を増強し財務基盤の改善を図る。しかし原材料費高騰や人件費上昇により当期は営業損失を計上し、減損損失も発生した。
3. 経営者の質
代表取締役社長は坂井英也氏（1974年10月15日生）。1998年にスズキ株式会社に入社後、2000年にユナイテッド&コレクティブ（有）（現当社）を設立し代表取締役社長に就任。創業以来、代表取締役社長として経営を主導しており、オーナー経営者としての色彩が強いと考えられます。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 27.2億円 | 53.5億円 | 61.7億円 | 64.9億円 | 64.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.5億円 | -8.9億円 | 0.4億円 | 0.9億円 | -0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -4.6億円 | -12.9億円 | -0.9億円 | 0.6億円 | -2.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.1億円 | 0.9億円 | 3.7億円 | 6.4億円 | 0.1億円 |
| 発行済株式総数 | 3,311,300株 | 3,454,300株 | 3,954,300株 | 4,489,300株 | 4,954,300株 |
| 純資産額 | 3.8億円 | -7.4億円 | -2.6億円 | 3.4億円 | 5.3億円 |
| 総資産額 | 57.6億円 | 42.1億円 | 39.3億円 | 39.7億円 | 38.9億円 |
| １株当たり純資産額 | -44.49円/株 | -374.9円/株 | -212.59円/株 | -57.8円/株 | -24.74円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -142.8円/株 | -387.02円/株 | -30.74円/株 | 8.93円/株 | -52.35円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 8.88円/株 | — |
| 自己資本比率 | 6.2% | -18.1% | -7.3% | 7.9% | 12.7% |
| 自己資本利益率 | -236.2% | — | — | 225.4% | -56.0% |
| 株価収益率 | -830.0% | -300.0% | -3620.0% | 10790.0% | -1790.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.4億円 | -1.7億円 | 1.6億円 | 1.2億円 | 2.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.2億円 | -0.9億円 | 0.2億円 | -2.4億円 | -6.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.2億円 | -4.8億円 | -1.3億円 | 0.5億円 | 2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.4億円 | 15.0億円 | 15.5億円 | 14.8億円 | 13.2億円 |
| 従業員数 | 12800.0% | 12100.0% | 10100.0% | 18400.0% | 19800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 23900.0% | 48500.0% | 47200.0% | 46400.0% | 38400.0% |
| 株主総利回り | 96.4% | 97.0% | 90.1% | 78.1% | 76.3% |
| 株価指数における総利回り | 101.2% | 106.9% | 143.5% | 143.8% | 211.3% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 19.5億円 | 20.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 20.3億円 | 18.9億円 |
| 資産 | 39.7億円 | 38.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 12.1億円 | 11.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 24.2億円 | 22.6億円 |
| 負債 | 36.3億円 | 33.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3.1億円 | 5.0億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 3.4億円 | 5.3億円 |
| 負債純資産 | 39.7億円 | 38.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 64.9億円 | 64.6億円 |
| ▶ 売上原価 | 16.3億円 | 16.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 48.6億円 | 47.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 47.5億円 | 48.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.2億円 | -0.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.9億円 | -0.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 1.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 2.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.7億円 | -1.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.4億円 |
| 法人税等 | 0.1億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.6億円 | -2.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.2億円 | 2.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -6.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | 2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.7億円 | -1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.8億円 | 13.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.8億円 | 13.2億円 |