企業解説
1. 企業概要
株式会社ワールドは、婦人・紳士・子供服の企画・販売を行う「ブランド事業」を核に、EC・ITソリューションを提供する「デジタル事業」、生産・調達・空間創造を外部に開放する「プラットフォーム事業」を展開する総合アパレルグループです。独自の垂直統合型ビジネスモデル「SPARCS」を軸に、小売から生産までを一貫させることでロスを最小化する体制を構築しています。主要顧客は一般消費者（B2C）に加え、近年はB2B外販の拡大により、他社アパレル企業やホテル・飲食店等の法人顧客も増加しています。競合環境としては、ファストファッションの台頭やデジタル化の進展により、異業種を含めた競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 永久劣後特約付ローンの前倒し全額返済（100億円）により、MBO以来の課題であった財務体質の健全化に一定の目処が立った。
- 三菱商事ファッション（現エムシーファッション）を93.2億円で買収し、負ののれん発生益49.1億円を計上するなど、B2B外販の強化を鮮明にした。
- 配当性向を段階的に40%まで引き上げる新方針を発表し、1株当たり配当を前期の56円から80円へ大幅増配（記念配当除く実質ベースでも大幅増）とした。
3. 業績・収益性のトレンド
売上収益は2,256.6億円、営業利益は168.0億円を記録しました。決算期変更による単純比較は困難ですが、コア営業利益は再上場後の最高益を5期ぶりに更新しています。収益向上の主因は、デジタルおよびプラットフォーム事業の大幅増益と、エムシーファッションの連結加入に伴う負ののれん発生益（49.1億円）です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 1803.2億円 | 1713.4億円 | 2142.5億円 | 2023.4億円 | 2256.6億円 |
| 営業利益（△は損失） | -216.4億円 | 22.0億円 | 116.9億円 | 120.0億円 | 168.0億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | -171.5億円 | 2.4億円 | 56.9億円 | 67.6億円 | 111.0億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | -169.1億円 | 5.5億円 | 56.2億円 | 70.0億円 | 110.8億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 784.4億円 | 785.9億円 | 824.2億円 | 820.1億円 | 812.5億円 |
| 総資産額 | 2453.9億円 | 2516.9億円 | 2514.2億円 | 2396.8億円 | 2738.8億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 2,328.54円/株 | 2,323.16円/株 | 2,426.19円/株 | 2,409.79円/株 | 2,384.9円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | -511.08円/株 | -7.79円/株 | 152.73円/株 | 187.37円/株 | 319.17円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | -511.08円/株 | -7.79円/株 | 152.73円/株 | 187.37円/株 | 319.17円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 32.0% | 31.2% | 32.8% | 34.2% | 29.7% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | 0.3% | 7.1% | 8.2% | 13.6% |
| 株価収益率 | — | — | 970.0% | 1031.0% | 733.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.5億円 | 173.2億円 | 253.9億円 | 274.6億円 | 319.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.8億円 | -20.4億円 | -43.8億円 | -19.6億円 | -102.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.4億円 | -147.8億円 | -217.7億円 | -255.0億円 | -207.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 206.9億円 | 214.0億円 | 206.8億円 | 208.5億円 | 217.5億円 |
| 従業員数 | 909900.0% | 838800.0% | 764800.0% | 718300.0% | 722500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 345400.0% | 314000.0% | 331300.0% | 348800.0% | 385400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 2396.8億円 | 2738.8億円 |
| ▶ 流動資産 | 663.6億円 | 901.3億円 |
| ▶ 非流動資産 | 1733.2億円 | 1837.5億円 |
| 資産 | 2396.8億円 | 2738.8億円 |
| 負債及び資本 | 2396.8億円 | 2738.8億円 |
| ▶ 負債 | 1512.7億円 | 1873.8億円 |
| ▶ 資本 | 884.2億円 | 865.0億円 |
| 負債及び資本 | 2396.8億円 | 2738.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 2023.4億円 | 2256.6億円 |
| 売上原価 | 839.7億円 | 923.7億円 |
| 売上総利益 | 1183.7億円 | 1332.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 1048.0億円 | 1162.8億円 |
| その他の収益 | 9.7億円 | 59.7億円 |
| その他の費用 | 22.6億円 | 58.9億円 |
| 持分法による投資損益（△は損失） | -2.7億円 | -3.0億円 |
| 営業利益（△は損失） | 120.0億円 | 168.0億円 |
| 金融収益 | 0.2億円 | 1.0億円 |
| 金融費用 | 8.4億円 | 13.9億円 |
| 税引前当期利益（△は損失） | 111.9億円 | 155.1億円 |
| 法人所得税費用 | 38.7億円 | 32.6億円 |
| 合計 | 73.2億円 | 122.5億円 |
| 当期利益（△は損失）の帰属 | ||
| 親会社の所有者に帰属する | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 274.6億円 | 319.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.6億円 | -102.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -255.0億円 | -207.6億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 1.7億円 | -0.8億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 1.6億円 | 9.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 208.5億円 | 217.5億円 |
| 現金及び現金同等物 | 208.5億円 | 217.5億円 |