アクセルマーク 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 事業構造の激変: 2025年2月の「crafty社（トレカEC）」および4月の「スパイラルセンス社（開発）」の買収により、不振の広告事業からトレカ事業・ヘルスケア事業へのシフトを鮮明化。
• 巨額の資金調達と継続企業の疑義: 新株予約権の行使により累計約10.44億円を調達しキャッシュは9.55億円まで回復したものの、営業損失が継続しており「継続企業の前提に関する重要な不確実性」が認められる。
• トレカ市場への期待とリスク: 成長市場であるトレカ事業（Q3売上2.04億円）に社運を賭けるが、広告事業の減速や貸倒引当金の計上など、足元の収益性は依然として極めて厳しい。

2. 直近の業績と進捗率

当第3四半期累計期間（2024年10月〜2025年6月）の着地は以下の通りです。なお、今期から中間連結財務諸表を作成しているため、前年同期比の増減率は記載されていません。

• 売上高: 7.59億円（通期計画10.31億円に対する進捗率：73.6%）
• 営業損失: △3.34億円（通期計画 △5.68億円）
• 経常損失: △4.00億円（通期計画 △6.56億円）
• 親会社株主に帰属する四半期純損失: △4.98億円（通期計画 △7.66億円）

進捗率（売上）は7割を超えており、通期計画に沿った推移に見えますが、営業利益面では依然として赤字幅が大きく、買収した子会社の収益寄与がQ4でどこまで拡大するかが焦点となります。

3. セグメント別のモメンタム

• 広告事業（減速）: 売上高 5.21億円、セグメント損失 △0.99億円。主要顧客である電子書籍・ゲーム領域の需要減退が直撃。低利益率の構造から高利益率モデルへの転換を急いでいます。