企業解説
1. 企業概要
株式会社モルフォは、独自の画像処理・画像認識技術（イメージング・テクノロジー）を核とする研究開発型企業です。主にスマートフォンなどのモバイル端末向けに、手ブレ補正や高画質化ソフトウェアをライセンス提供しています。
- 主要製品・サービス: ロイヤリティ収入（埋込ソフト）、サポート収入、受託開発収入。
- 主要顧客: Xiaomi（売上比率14.9%）、ソニーセミコンダクタソリューションズ（同13.0%）、Motorola（同10.3%）。中国スマートフォンメーカーへの依存度が比較的高い。
- 競合環境: デジタル画像処理の高度なアルゴリズムを強みとし、近年は車載（ADAS）やDX（AI-OCR、建設業界向けDX）領域への拡大を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比38.4%増の33.01億円となり、親会社株主に帰属する当期純利益は3.01億円と黒字転換を達成。
- ソニーセミコンダクタソリューションズとの資本業務提携を締結し、DX・車載領域での成長戦略を加速させている。
- 自己資本比率85.4%と財務基盤は極めて強固であり、不採算懸念のあった子会社売却を中止し、成長軌道への復帰を鮮明にした。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 33.01億円（前年同期は23.83億円）。中国スマートフォンメーカー向けロイヤリティの伸長や、国内DX案件の受注増加が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 20.7億円 | 17.3億円 | 20.0億円 | 23.8億円 | 33.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.4億円 | -8.4億円 | -5.1億円 | -1.9億円 | 3.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -6.5億円 | -7.9億円 | -6.7億円 | -3.0億円 | 3.0億円 |
| 包括利益 | -6.5億円 | -7.8億円 | -6.0億円 | -2.5億円 | 3.4億円 |
| 純資産額 | 51.1億円 | 41.5億円 | 34.0億円 | 31.5億円 | 36.4億円 |
| 総資産額 | 53.9億円 | 45.5億円 | 38.6億円 | 37.1億円 | 42.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 947.37円/株 | 789.09円/株 | 662.79円/株 | 613.93円/株 | 696.68円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -121.05円/株 | -146.97円/株 | -130.04円/株 | -58.53円/株 | 58.6円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 94.6% | 91.2% | 88.1% | 84.9% | 85.4% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 8.8% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 2790.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | -6.5億円 | -4.2億円 | -2.7億円 | 2.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.8億円 | -1.8億円 | 1.6億円 | -0.9億円 | -1.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.0億円 | -2.6億円 | -1.8億円 | -0.2億円 | 1.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 44.4億円 | 33.9億円 | 30.6億円 | 27.1億円 | 29.4億円 |
| 従業員数 | 13500.0% | 15100.0% | 14300.0% | 15100.0% | 16200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1300.0% | 1500.0% | 1500.0% | 1800.0% | 1600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 33.3億円 | 36.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.8億円 | 5.7億円 |
| 資産 | 37.1億円 | 42.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.1億円 | 6.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 負債 | 5.6億円 | 6.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 30.3億円 | 34.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.1億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 31.5億円 | 36.4億円 |
| 負債純資産 | 37.1億円 | 42.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 23.8億円 | 33.0億円 |
| 売上原価 | 10.3億円 | 14.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 13.6億円 | 19.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 16.0億円 | 16.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -2.4億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.9億円 | 3.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.7億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -2.6億円 | 3.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 0.4億円 | -0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.0億円 | 3.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -3.0億円 | 3.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | 2.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.9億円 | -1.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | 1.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.5億円 | 2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.1億円 | 29.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.1億円 | 29.4億円 |