企業解説
1. 企業概要
ポールトゥウィンホールディングス株式会社は、ゲームやソフトウェアの「品質」を支えるB2Bアウトソーシング事業を主軸とする企業です。製品の不具合を見つける「デバッグ」、多言語展開を支援する「ローカライズ」、ユーザー対応を行う「カスタマーサポート」など、エンターテインメント作品やITシステムのライフサイクル全般を支えるサービスを提供しています。収益の柱は、長年の実績により高い参入障壁を築いている国内ゲームデバッグ事業と、近年拡大している海外展開、および非ゲーム（Tech）領域のソフトウェアテストです。
2. 要点(3行)
- メディア・コンテンツ業務からの完全撤退と不採算部門の整理を断行し、祖業である「デバッグ・検証」と成長領域の「Tech・海外」へ経営資源を再配置する構造改革の最終局面にある。
- 創業家出身の橘鉄平社長による指揮のもと、労働集約型モデルからの脱却を目指し、AI技術の活用による労働生産性の向上と、M&Aを通じたグローバルIP支援体制の強化を推進している。
- 3期連続の親会社株主帰属当期純損失を計上したが、これは構造改革に伴う減損損失（約30.6億円）等の「膿出し」が主因であり、翌期以降の収益回復に向けた「再編期」の総仕上げとなっている。
3. 経営者の質
代表取締役社長の橘鉄平氏は、創業者である橘民義現会長の長男であり、2004年の入社以来、現場から叩き上げでキャリアを積んできたオーナー経営者です。同氏は、成長著しかったメディア・コンテンツ事業が市況悪化により赤字転換した際、速やかに事業譲渡（HIKE、アクアプラス等の売却）を決断しており、サンクコストにとらわれない冷徹な意思決定力を示しています。
無料会員登録すると、企業解説の全文をお読みいただけます。
無料会員登録市場ポジション
サンプル
市場内
業種内
- 無料会員登録で見られます
- 🔒 収益性・効率性・成長性・回転・安全性・割安の6カテゴリ別スコア（市場内・業種内）
- 🔒 各指標の市場内・業種内ランキング（例：営業利益率 12位 / 1,100社）
- 🔒 レーダーチャートによる強み・弱みの一覧
無料会員登録すると、市場ポジションをご覧いただけます。
無料会員登録業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 342.5億円 | 399.3億円 | 467.2億円 | 522.3億円 | 488.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 33.3億円 | 26.9億円 | 5.3億円 | 7.6億円 | -5.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 22.2億円 | 8.0億円 | -19.2億円 | -6.9億円 | -34.8億円 |
| 包括利益 | 25.6億円 | 9.6億円 | -16.5億円 | -1.5億円 | -34.6億円 |
| 純資産額 | 176.2億円 | 176.9億円 | 134.4億円 | 124.5億円 | 84.2億円 |
| 総資産額 | 225.8億円 | 274.6億円 | 244.4億円 | 284.4億円 | 223.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 466.6円/株 | 473.76円/株 | 379.97円/株 | 351.75円/株 | 238.08円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 58.59円/株 | 21.18円/株 | -53.27円/株 | -19.58円/株 | -98.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 78.0% | 64.4% | 55.0% | 43.7% | 37.7% |
| 自己資本利益率 | 13.3% | 4.5% | -12.3% | -5.4% | -33.4% |
| 株価収益率 | 1600.0% | 4120.0% | -940.0% | -2140.0% | -320.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 18.4億円 | 19.2億円 | 8.5億円 | 9.2億円 | 3.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.6億円 | -25.6億円 | -28.8億円 | -31.8億円 | -2.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.6億円 | 20.1億円 | -15.1億円 | 12.5億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 97.4億円 | 111.9億円 | 78.4億円 | 70.1億円 | 69.9億円 |
| 従業員数 | 246600.0% | 299800.0% | 329200.0% | 334700.0% | 295300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 362500.0% | 406900.0% | 450600.0% | 487800.0% | 485900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 197.1億円 | 165.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 87.3億円 | 58.0億円 |
| 資産 | 284.4億円 | 223.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 153.9億円 | 136.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.0億円 | 2.7億円 |
| 負債 | 160.0億円 | 139.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 112.5億円 | 72.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 11.8億円 | 12.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 124.5億円 | 84.2億円 |
| 負債純資産 | 284.4億円 | 223.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 522.3億円 | 488.4億円 |
| 売上原価 | 406.1億円 | 376.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 116.1億円 | 111.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 108.3億円 | 114.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.9億円 | -2.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.4億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.7億円 | 3.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.6億円 | -5.1億円 |
| 特別利益 | ||
| 固定資産売却益 | 0.1億円 | — |
| 関係会社株式売却益 | — | 1.4億円 |
| 特別利益 | 0.1億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.3億円 | 34.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.3億円 | -38.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.4億円 | 6.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -10.4億円 |
| 法人税等 | 9.2億円 | -3.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -6.9億円 | -34.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -6.9億円 | -34.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.2億円 | 3.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -31.8億円 | -2.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.5億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.8億円 | -1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.3億円 | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 70.1億円 | 69.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 70.1億円 | 69.9億円 |