企業解説
1. 企業概要
ウェルネス・コミュニケーションズ株式会社は、企業や健康保険組合向けに「コーポレート・ウェルネス（職域での健康管理）」支援サービスを展開する企業です。
- 主要製品・サービス:
- 健診ソリューション事業: 提携医療機関の予約、精算代行、健診結果のデータ化・一元化を行うプラットフォーム「i-Wellness」を提供。
- 健康管理クラウド事業: 健康診断結果、就労データ、ストレスチェック等の一元管理を可能にするSaaS型システム「Growbase」を展開。
- 医療機関等支援事業: PET検診施設の賃貸借や、協会けんぽ等の健診代行サービス（BPO）を提供。
- 主要顧客: 従業員1,000名以上の大企業（Enterprise・Large市場）が中心。SOMPOホールディングスが主要株主（持株比率33.3％）であり、関連会社関係にあります。
- 競合環境: 福利厚生代行企業や労働衛生機関、SaaS領域では新規参入のHRテック企業と競合しますが、健診代行からクラウド管理まで一気通貫で提供できる点に優位性があります。
2. 要点(3行)
- 収益モデルの安定性: 売上高の94.7％がストック型収益であり、契約継続率も99.6％と極めて高く、強固な顧客基盤と予測可能性の高い収益構造を維持。
- 高収益な成長: 第19期は売上高140.6億円（前年比6.0％増）、経常利益11.0億円（同15.4％増）と増収増益を達成し、ROEは24.5％と非常に高い資本効率を誇る。
- IPOによる投資加速: 2025年6月のグロース市場上場により約17.6億円（オーバーアロットメント含む見込み）を調達。これをシステム開発や人材採用に充て、更なるシェア拡大を狙う。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 第19期は売上高140.6億円（前期比6.0％増）、営業利益11.1億円（同14.7％増）、当期純利益7.8億円（同14.1％増）を達成しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 83.0億円 | 92.9億円 | 107.5億円 | 132.7億円 | 140.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.4億円 | 6.6億円 | 8.1億円 | 9.6億円 | 11.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.7億円 | 4.4億円 | 5.6億円 | 6.8億円 | 7.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 4.1億円 | 4.1億円 | 4.1億円 | 4.1億円 | 4.1億円 |
| 発行済株式総数 | 27,241株 | 5,448,200株 | 5,448,200株 | 5,448,200株 | 5,448,200株 |
| 純資産額 | 16.1億円 | 19.4億円 | 23.7億円 | 28.9億円 | 34.6億円 |
| 総資産額 | 29.7億円 | 32.1億円 | 39.1億円 | 46.3億円 | 51.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 59,046.35円/株 | 356.08円/株 | 434.52円/株 | 528.54円/株 | 633.54円/株 |
| １株当たり配当額 | 9,600円/株 | 24.4円/株 | 30.86円/株 | 37.47円/株 | 42.75円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 5,510円/株 | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 13,625.02円/株 | 81.3円/株 | 102.83円/株 | 124.88円/株 | 142.47円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 54.2% | 60.5% | 60.5% | 62.2% | 66.6% |
| 自己資本利益率 | 24.8% | 25.0% | 26.0% | 25.9% | 24.5% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | 70.5% | 30.0% | 30.0% | 30.0% | 30.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.8億円 | 4.1億円 | 9.5億円 | 5.6億円 | 16.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -1.6億円 | -4.0億円 | -4.3億円 | -2.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -1.2億円 | -1.5億円 | -1.8億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.0億円 | 12.3億円 | 16.3億円 | 15.8億円 | 27.9億円 |
| 従業員数 | 9100.0% | 9000.0% | 10300.0% | 10800.0% | 12200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6100.0% | 4200.0% | 8100.0% | 9700.0% | 9200.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | — |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 34.1億円 | 39.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.2億円 | 12.3億円 |
| 資産 | 46.3億円 | 51.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 16.9億円 | 16.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 負債 | 17.4億円 | 17.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 28.8億円 | 34.5億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 28.9億円 | 34.6億円 |
| 負債純資産 | 46.3億円 | 51.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 132.7億円 | 140.6億円 |
| ▶ 売上原価 | 106.9億円 | 112.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 25.7億円 | 28.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 16.1億円 | 17.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.7億円 | 11.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.6億円 | 11.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.6億円 | 11.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.9億円 | 3.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 2.8億円 | 3.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.8億円 | 7.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.6億円 | 16.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | -2.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.5億円 | 12.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.8億円 | 27.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.8億円 | 27.9億円 |