企業解説
1. 企業概要
株式会社ブイキューブは、「Evenな社会の実現」を掲げ、Web会議システムをはじめとするビジュアルコミュニケーションツールの開発・提供を行う企業です。
- 主な製品・サービス: Web会議ツール「V-CUBE」、Zoomの代理店販売、SDK（ソフトウェア開発キット）、教育用LMS「ASKnLearn」、および防音型個室ブース「テレキューブ」を展開。
- 主要顧客: 一般企業、官公庁、金融機関、医療機関、教育機関など。
- 競合環境: Zoom、Microsoft Teamsなどのグローバルプラットフォームに加え、Webセミナー配信支援やワークブース市場での国内競合が多数存在します。
2. 要点(3行)
- 連結売上高104.6億円（前年比5.6%減）、最終損失14.1億円を計上し、自己資本比率が-1.3%と債務超過に転落した。
- 米国子会社の不振とソフトウェア減損により「継続企業の前提に関する注記（GC注記）」が記載され、財務制限条項にも抵触している。
- 2025年2月の米国子会社NASDAQ上場や資産売却による資金調達で再建を図るが、キャッシュフローの脆弱性と再成長の確実性に強い懸念が残る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 104.6億円（前年同期比5.6%減）。国内製薬業界の講演会市場縮小や、エンタープライズDXにおける一部事業譲渡が影響しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 82.8億円 | 114.9億円 | 122.3億円 | 110.8億円 | 104.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.2億円 | 12.3億円 | 6.1億円 | -2.8億円 | -3.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.4億円 | 13.2億円 | 0.8億円 | -56.2億円 | -14.2億円 |
| 包括利益 | 10.4億円 | 17.3億円 | 10.8億円 | -51.5億円 | -12.1億円 |
| 純資産額 | 38.3億円 | 51.0億円 | 59.9億円 | 7.5億円 | 0.2億円 |
| 総資産額 | 100.3億円 | 152.6億円 | 168.9億円 | 123.3億円 | 104.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 156.41円/株 | 207.92円/株 | 243.12円/株 | 25.62円/株 | -5.35円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 47.1円/株 | 54.68円/株 | 3.49円/株 | -231.68円/株 | -55.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 45.52円/株 | 53.22円/株 | 3.43円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 37.8% | 33.1% | 34.9% | 5.0% | -1.3% |
| 自己資本利益率 | 33.4% | 30.0% | 1.6% | — | — |
| 株価収益率 | 6423.0% | 2928.0% | 20487.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 19.8億円 | 20.9億円 | 18.3億円 | 9.9億円 | 8.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.4億円 | -59.7億円 | -24.0億円 | -19.2億円 | -4.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.5億円 | 28.3億円 | 2.9億円 | 5.6億円 | -7.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.7億円 | 18.2億円 | 17.0億円 | 13.9億円 | 10.1億円 |
| 従業員数 | 40500.0% | 49000.0% | 47700.0% | 47300.0% | 37200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2700.0% | 2300.0% | 2500.0% | 3300.0% | 2800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 40.2億円 | 35.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 83.1億円 | 69.2億円 |
| ▶ 繰延資産 | — | 0.1億円 |
| 資産 | 123.3億円 | 104.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 72.4億円 | 67.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 43.4億円 | 37.0億円 |
| 負債 | 115.8億円 | 104.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | -10.9億円 | -20.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 17.1億円 | 18.9億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 1.2億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 7.5億円 | 0.2億円 |
| 負債純資産 | 123.3億円 | 104.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 110.8億円 | 104.6億円 |
| 売上原価 | 64.5億円 | 65.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 46.4億円 | 39.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 48.0億円 | 41.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -1.6億円 | -2.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.6億円 | 1.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.8億円 | -3.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 39.7億円 | 6.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -42.4億円 | -9.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.1億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | 13.4億円 | 3.8億円 |
| 法人税等 | 13.6億円 | 4.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -55.9億円 | -13.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -56.2億円 | -14.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.9億円 | 8.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -19.2億円 | -4.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.6億円 | -7.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.1億円 | -3.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.9億円 | 10.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.9億円 | 10.1億円 |