エンカレッジ・テクノロジ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• ストック収益が成長を牽引も、ライセンスの落ち込みで営業減益： 保守料（+6.5%）やクラウド（+65.8%）が伸長した一方、直販の大型案件延期等の影響でライセンス売上が16.7%減となり、営業利益は前期比6.6%減の2.97億円に着地。
• 株主還元を大幅強化、配当性向は75%超へ： 前期の20円から25円へ増配（DOE 4.8%）。次期も26円（配当性向82.5%）を予定しており、利益成長が鈍化する中で還元姿勢を鮮明に打ち出した。
• 新中計1年目は足踏み、2年目以降の「2桁成長」回復が焦点： 2026年3月期は売上高12.0%増の28億円を計画。人件費や開発投資をこなしつつ、滞留したフロー案件をどれだけ確実に回収できるかが鍵。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 25.01億円（前期比 +0.1%）
• 営業利益: 2.97億円（前期比 △6.6%）
• 経常利益: 3.03億円（前期比 △5.7%）
• 当期純利益: 2.20億円（前期比 +0.6%）

【進捗と勢いの変化】 当期は「VISION2030」の初年度でしたが、期初計画に対してライセンス売上が計画未達（p.7）となったことが響き、売上高はほぼ横ばい、利益は減益となりました。前期（2024年3月期）の売上高17.8%増、営業利益31.0%増という強い勢いと比較すると、足元の成長スピードは明らかに減速しています。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメントですが、製品・サービス区分別で明暗が分かれています。

• 勢い（＋）: