特種東海製紙 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 営業利益が前年比71.0%増と大幅改善: 特殊素材事業での価格改定浸透と、M&A（株式会社貴藤の子会社化）が寄与し、本業の稼ぐ力が急回復した。
• 純利益は減損損失計上で21.4%減: 営業増益の一方で、固定資産の減損損失（7.17億円）や持分法投資利益の減少により、最終利益は36.07億円に留まった。
• 次期は過去最高水準の売上990億円を計画: 環境関連事業の更なる拡大と価格改定効果の継続を見込み、営業利益50億円（27.3%増）、年間配当130円（10円増配）を強気に予想。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 948億円（前年同期比 9.6%増）
• 営業利益: 39.28億円（同 71.0%増）
• 経常利益: 62.27億円（同 0.6%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 36.07億円（同 21.4%減）

分析: 通期計画に対する進捗は、営業利益ベースでほぼ計画通り（あるいは若干の上振れ）で着地しました。前年同期の営業利益増益率（40.0%）と比較しても、今期の71.0%増はモメンタムが一段と加速しています。経常利益が横ばいなのは、前期に計上された持分法投資利益（32億円→15億円）が半減したことが要因であり、営業段階での収益性は確実に高まっています。

3. セグメント別のモメンタム

• 産業素材事業（減速）: 売上高447億円（5.5%増）、営業利益10.89億円（15.0%減）。段ボール原紙の需要低迷に加え、自社発電所の設備トラブルによる売電収入減少が響いた。