企業解説
1. 企業概要
日本ファルコム株式会社は、40年以上の歴史を持つ老舗ゲームソフトメーカーです。主な事業内容は、コンピューターゲームソフトの企画・制作・開発および販売、ならびにその知的財産権（IP）を利用したライセンス事業です。
- 主要製品・サービス：「イース」シリーズ、「軌跡」シリーズといった熱狂的なファンを持つロールプレイングゲーム（RPG）が主力。
- 主要顧客：株式会社コナミデジタルエンタテインメント（売上比率22.0％）、NIS America, Inc.（同13.4％）、株式会社クラウディッドレパードエンタテインメント（同12.7％）など。
- 競合環境：大手メーカーがひしめく中、独自のIPと高い開発効率を背景に、小規模ながら極めて高い利益率を維持する「ブティック型」の経営が特徴です。
2. 要点(3行)
- 過去最高水準の収益維持：第24期は売上高26.1億円、営業利益13.4億円を計上。営業利益率51.3%という驚異的な収益性を誇る。
- ライセンス事業が屋台骨：売上の約7割を占めるライセンス部門が、海外展開やマルチプラットフォーム化を通じて安定したキャッシュを生出。
- 鉄壁の財務基盤と還元強化：自己資本比率94.6％、現預金103.5億円の無借金経営。創業者逝去に伴う相続後の自社株買い（約6億円）など還元姿勢も鮮明。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：26億1,298万円（前期比3.5％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 24.8億円 | 25.3億円 | 24.7億円 | 25.2億円 | 26.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.2億円 | 15.7億円 | 13.4億円 | 12.4億円 | 13.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.0億円 | 10.3億円 | 9.1億円 | 8.5億円 | 9.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.6億円 | 1.6億円 | 1.6億円 | 1.6億円 | 1.6億円 |
| 発行済株式総数 | 10,280,000株 | 10,280,000株 | 10,280,000株 | 10,280,000株 | 10,280,000株 |
| 純資産額 | 77.0億円 | 88.3億円 | 95.3億円 | 101.8億円 | 108.8億円 |
| 総資産額 | 82.9億円 | 96.9億円 | 101.3億円 | 107.0億円 | 115.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 748.86円/株 | 858.66円/株 | 927.32円/株 | 990.22円/株 | 1,058.13円/株 |
| １株当たり配当額 | 20円/株 | 20円/株 | 20円/株 | 20円/株 | 20円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 97.31円/株 | 99.97円/株 | 88.65円/株 | 82.9円/株 | 87.91円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 92.8% | 91.1% | 94.1% | 95.1% | 94.6% |
| 自己資本利益率 | 13.8% | 12.4% | 9.9% | 8.6% | 8.6% |
| 株価収益率 | 1470.0% | 1250.0% | 1500.0% | 1340.0% | 1730.0% |
| 配当性向 | 20.6% | 20.0% | 22.6% | 24.1% | 22.8% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.0億円 | 12.4億円 | 9.0億円 | 8.5億円 | 10.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | -0.0億円 | -0.1億円 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -2.0億円 | -2.0億円 | -2.0億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 71.7億円 | 82.1億円 | 89.0億円 | 95.4億円 | 103.5億円 |
| 従業員数 | 6300.0% | 6200.0% | 6500.0% | 6600.0% | 6900.0% |
| 株主総利回り | 103.4% | 92.5% | 99.6% | 85.1% | 116.1% |
| 株価指数における総利回り | 127.5% | 118.4% | 153.7% | 179.2% | 217.8% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 105.5億円 | 113.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.6億円 | 1.6億円 |
| 資産 | 107.0億円 | 115.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.2億円 | 6.2億円 |
| 負債 | 5.2億円 | 6.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 101.8億円 | 108.8億円 |
| 純資産 | 101.8億円 | 108.8億円 |
| 負債純資産 | 107.0億円 | 115.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 25.2億円 | 26.1億円 |
| ▶ 売上原価 | 2.5億円 | 3.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 22.7億円 | 23.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 10.3億円 | 9.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.4億円 | 13.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.4億円 | 13.6億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 12.4億円 | 13.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.8億円 | 4.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 3.9億円 | 4.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.5億円 | 9.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.5億円 | 10.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.4億円 | 8.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 95.4億円 | 103.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 95.4億円 | 103.5億円 |