企業解説
1. 企業概要
株式会社アエリアは、ITサービス事業、コンテンツ事業、アセットマネージメント事業の3本柱で構成される企業グループです。
- 主要製品・サービス:
- コンテンツ事業: スマートフォン向けゲームの開発・配信（子会社のリベル・エンタテインメント、サイバード等による『A3!』や『イケメンシリーズ』など）、キャラクターグッズ販売。
- ITサービス事業: アフィリエイトプラットフォーム（ファーストペンギン社）、データセンター運用。
- アセットマネージメント事業: 不動産の売買・賃貸、民泊・宿泊施設の企画・運営。
- 主要顧客: Apple Inc.（売上高比率16.9％）、Google Inc.（同11.4％）のプラットフォーマー2社への依存度が極めて高い構造です。
- 競合環境: スマホゲーム市場での新規参入激化による競争、および不動産市場における用地取得競争の激化に直面しています。
2. 要点（3行）
- 連結業績は売上高14.0%減の164.7億円となったが、徹底した固定費削減と不動産売却の利益貢献により、純利益3.5億円と前年の巨額赤字から黒字転換を達成。
- 営業キャッシュ・フローは、販売用不動産（商品）の在庫増により7.2億円の赤字となっており、純利益との乖離が大きく、資金繰りの効率性に課題を残す。
- 240万株の自己株式消却や配当5円の維持など株主還元姿勢は維持しているが、主力のコンテンツ事業の収益力回復が今後の焦点となる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 164.7億円（前年比14.0％減）。全セグメントで減収。特にアセットマネージメント事業で不動産竣工の遅れにより27.4％の大幅減収となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 215.4億円 | 205.9億円 | 226.7億円 | 191.6億円 | 164.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.3億円 | 7.2億円 | 7.5億円 | -0.5億円 | 5.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.9億円 | 1.7億円 | 4.8億円 | -7.4億円 | 3.5億円 |
| 包括利益 | 5.8億円 | 1.7億円 | 5.6億円 | -7.1億円 | 4.6億円 |
| 純資産額 | 91.5億円 | 92.9億円 | 96.8億円 | 85.8億円 | 92.3億円 |
| 総資産額 | 192.4億円 | 203.7億円 | 211.4億円 | 202.6億円 | 212.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 407.59円/株 | 406.8円/株 | 426.41円/株 | 395.21円/株 | 415.43円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 26.58円/株 | 7.81円/株 | 21.6円/株 | -33.59円/株 | 16.91円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.7% | 44.3% | 44.9% | 41.3% | 40.2% |
| 自己資本利益率 | 6.7% | 1.9% | 5.2% | — | 4.2% |
| 株価収益率 | 1598.0% | 5004.0% | 1383.0% | — | 1679.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 20.5億円 | -10.8億円 | -19.8億円 | -3.3億円 | -7.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | -0.5億円 | 1.7億円 | -4.6億円 | 1.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.6億円 | 8.7億円 | 11.0億円 | 0.2億円 | 3.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 94.1億円 | 91.5億円 | 84.5億円 | 76.8億円 | 74.3億円 |
| 従業員数 | 55900.0% | 53600.0% | 53700.0% | 48400.0% | 46000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2200.0% | 1800.0% | 2100.0% | 3500.0% | 2600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 160.2億円 | 171.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 42.4億円 | 40.9億円 |
| 資産 | 202.6億円 | 212.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 68.0億円 | 87.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 48.8億円 | 32.2億円 |
| 負債 | 116.8億円 | 120.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 82.2億円 | 82.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.6億円 | 2.5億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 1.9億円 | 6.7億円 |
| 純資産 | 85.8億円 | 92.3億円 |
| 負債純資産 | 202.6億円 | 212.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 191.6億円 | 164.7億円 |
| 売上原価 | 129.6億円 | 103.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 61.9億円 | 60.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 62.4億円 | 54.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.4億円 | 6.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.9億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.0億円 | 2.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.5億円 | 5.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.5億円 | 1.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.8億円 | 1.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -4.8億円 | 5.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 2.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.8億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 2.3億円 | 1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -7.1億円 | 3.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -7.4億円 | 3.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.3億円 | -7.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.6億円 | 1.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.2億円 | 3.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -7.6億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 76.8億円 | 74.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 76.8億円 | 74.3億円 |