企業解説
1. 企業概要
株式会社ドリコムは、スマートフォン向けゲームの企画・開発・運用を主軸とするエンターテインメント企業です。
- 主な製品・サービス: 他社IP（知的財産）を活用したゲーム（IPゲーム）の受託・共同開発、自社IPタイトル（『Wizardry Variants Daphne』等）の配信。また、出版事業（DREノベルス・DREコミックス）やWeb3領域の新規事業も展開しています。
- 主要顧客: 売上高の29.3%がApple Inc.、24.7%が株式会社バンダイナムコエンターテインメント、22.1%がGoogle LLCであり、プラットフォーム運営者と特定のパートナー企業への依存度が高い構造です。
- 競合環境: ユーザーの嗜好変化が激しく、開発費の高騰と開発期間の長期化が進むモバイルゲーム市場において、大手ゲームメーカーや他ソーシャルゲーム各社と激しい競争状態にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比29.4%増の126.55億円と伸長した一方、新作の不振や開発方針変更に伴う11.71億円の減損損失計上により、10.35億円の純損失に転落した。
- 主力のゲーム事業で「Wizardry」新作が貢献したが、第1四半期タイトルの早期クローズやPC/コンソール向けの減損が利益を圧迫し、セグメント利益は48.5%減と大幅に落ち込んだ。
- 業績悪化と不透明な先行行きを背景に無配へと転落し、自己資本比率も34.6%まで低下するなど、財務健全性と成長投資のバランスが問われる局面にある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は126.55億円（前年同期比29.4%増）と増収を確保。これは『Wizardry Variants Daphne』の貢献によるものです。しかし、営業利益は1.12億円（同87.6%減）と激減。広告宣伝費の増加（3.61億円→13.88億円）が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 118.4億円 | 105.3億円 | 108.0億円 | 97.8億円 | 126.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.2億円 | 15.4億円 | 21.9億円 | 7.9億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 16.2億円 | 8.1億円 | 11.6億円 | 1.0億円 | -10.4億円 |
| 包括利益 | 16.3億円 | 8.1億円 | 11.6億円 | 1.2億円 | -10.3億円 |
| 純資産額 | 38.6億円 | 45.7億円 | 56.3億円 | 56.7億円 | 47.2億円 |
| 総資産額 | 96.1億円 | 96.5億円 | 122.3億円 | 141.5億円 | 135.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 132.91円/株 | 159.06円/株 | 195.7円/株 | 196.29円/株 | 162.48円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 57円/株 | 28.29円/株 | 40.7円/株 | 3.64円/株 | -36.1円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 56.85円/株 | 28.26円/株 | 40.62円/株 | 3.64円/株 | — |
| 自己資本比率 | 39.5% | 46.9% | 45.6% | 39.7% | 34.6% |
| 自己資本利益率 | 55.0% | 19.4% | 23.0% | 1.9% | — |
| 株価収益率 | 1390.0% | 1950.0% | 1920.0% | 28870.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.0億円 | 16.0億円 | 26.7億円 | -4.7億円 | 6.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -11.4億円 | -17.7億円 | -20.2億円 | -20.5億円 | -9.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.7億円 | -3.9億円 | 6.6億円 | 24.1億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 52.8億円 | 47.3億円 | 60.4億円 | 59.3億円 | 39.3億円 |
| 従業員数 | 38400.0% | 38600.0% | 36800.0% | 36900.0% | 35600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1800.0% | 1200.0% | 1400.0% | 800.0% | 1000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 83.7億円 | 78.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 57.8億円 | 56.6億円 |
| 資産 | 141.5億円 | 135.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 35.5億円 | 53.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 49.3億円 | 34.8億円 |
| 負債 | 84.8億円 | 87.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 56.1億円 | 46.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 新株予約権 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 56.7億円 | 47.2億円 |
| 負債純資産 | 141.5億円 | 135.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 97.8億円 | 126.6億円 |
| 売上原価 | 63.7億円 | 91.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 34.0億円 | 34.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 25.0億円 | 33.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.0億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 0.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.9億円 | 0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.5億円 | 11.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.5億円 | -11.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.0億円 | 1.5億円 |
| 法人税等調整額 | -1.6億円 | -2.3億円 |
| 法人税等 | -0.6億円 | -0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.1億円 | -10.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.0億円 | -10.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.7億円 | 6.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.5億円 | -9.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 24.1億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.1億円 | -20.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.3億円 | 39.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 59.3億円 | 39.3億円 |