企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 半導体（LSI）やフラットパネルディスプレイ（FPD）の設計を支援する電子系CAD（EDA：Electronic Design Automation）ソフトウェアの自社開発・販売・保守、および設計受託等のソリューションサービスを提供。
- 主要製品・サービス: 主力製品は「SX-Meister」。アナログLSI設計の自動化技術に強みを持つ。
- 主要顧客: 半導体メーカー、液晶パネルメーカー、電子機器メーカー。特定顧客への依存度として、ソニーセミコンダクタソリューションズ（株）が連結売上高の8.7％（1.79億円）を占める。
- 競合環境: 米国のEDA大手企業（シノプシス、ケイデンス等）が競合。同社は日本市場におけるアナログ設計分野での特化と差別化で対抗している。
2. 要点(3行)
- 売上高は20.6億円（前年比0.1％増）と微増ながら過去最高を更新したが、利益面では研究開発費や労務費の増加により営業利益が2.56億円（同14.9％減）と大幅な減益となった。
- 自己資本比率が84.11％まで上昇し財務健全性は極めて高い一方、ROEは5.99％（前年9.61％）へ低下しており、資本効率の向上が課題となっている。
- 成長戦略としてAIを用いた設計自動化ツールの開発に注力し、配当性向を72.14％まで引き上げるなど、業績足踏みの中でも株主還元を強化する姿勢を示している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 20.62億円（前年比0.1％増）。国内FPD市場の縮小影響を受けたが、海外向けの代理店販売や一時的な需要増により微増を確保。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 18.2億円 | 19.7億円 | 20.2億円 | 20.6億円 | 20.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.5億円 | 2.8億円 | 3.2億円 | 3.7億円 | 2.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.0億円 | 1.7億円 | 2.7億円 | 3.3億円 | 2.1億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.6億円 | 7.6億円 | 7.6億円 | 7.6億円 | 7.6億円 |
| 発行済株式総数 | 1,951,900株 | 1,952,900株 | 3,909,800株 | 3,909,800株 | 3,909,800株 |
| 純資産額 | 29.3億円 | 31.1億円 | 33.0億円 | 35.3億円 | 35.9億円 |
| 総資産額 | 33.5億円 | 43.3億円 | 44.9億円 | 45.2億円 | 42.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 761.67円/株 | 808.99円/株 | 857.9円/株 | 918.29円/株 | 933.74円/株 |
| １株当たり配当額 | 20円/株 | 40円/株 | 25円/株 | 40円/株 | 40円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 26.41円/株 | 44.04円/株 | 69.22円/株 | 85.39円/株 | 55.45円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 26.39円/株 | 44.01円/株 | 69.21円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 87.3% | 71.8% | 73.5% | 78.3% | 84.1% |
| 自己資本利益率 | 3.5% | 5.6% | 8.3% | 9.6% | 6.0% |
| 株価収益率 | 2524.0% | 1830.0% | 1228.0% | 1414.0% | 2438.0% |
| 配当性向 | 37.9% | 45.4% | 36.1% | 46.8% | 72.1% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.6億円 | 8.0億円 | 3.1億円 | -0.7億円 | 1.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.2億円 | -0.5億円 | -0.0億円 | 0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.4億円 | -0.7億円 | -1.0億円 | -1.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.9億円 | 25.3億円 | 27.1億円 | 25.5億円 | 25.5億円 |
| 従業員数 | 12400.0% | 12400.0% | 12800.0% | 12500.0% | 13100.0% |
| 株主総利回り | 139.8% | 172.7% | 187.0% | 269.0% | 307.2% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 42.0億円 | 31.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.2億円 | 11.7億円 |
| 資産 | 45.2億円 | 42.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.8億円 | 6.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 負債 | 9.8億円 | 6.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 35.3億円 | 35.9億円 |
| 純資産 | 35.3億円 | 35.9億円 |
| 負債純資産 | 45.2億円 | 42.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 20.6億円 | 20.6億円 |
| 売上原価 | 7.7億円 | 7.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.9億円 | 13.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 9.9億円 | 10.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.0億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.7億円 | 2.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.7億円 | 2.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.6億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | 0.4億円 |
| 法人税等 | 0.5億円 | 0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.3億円 | 2.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | 1.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -1.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.6億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.5億円 | 25.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.5億円 | 25.5億円 |