巴川コーポレーション 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 利益構造の変化: 売上高は前期比2.2%増の344.3億円と増収を確保したが、原材料高や人件費増、設備投資に伴う償却費負担により営業利益は3.7%減の12.8億円に留まった。
• 半導体・ディスプレイ事業の躍進: セグメント利益が前期比32.3%増（8.0億円）と大幅伸長。光学フィルムの好調と生産性改善が、トナー事業の受注減少や原材料高の影響をカバーした。
• 次期の回復シナリオ: 2026年3月期は、トナー新製品投入や半導体関連の設備投資完了による寄与を見込み、営業利益9.2%増（14.0億円）の増益計画を掲げ、攻勢に転じる構え。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結実績は以下の通り。

• 売上高: 344.3億円（前期比2.2%増）
• 営業利益: 12.8億円（前期比3.7%減）
• 経常利益: 15.6億円（前期比4.7%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 7.4億円（前期比26.2%増）

進捗と勢いの変化: 本決算は通期実績のため、2026年3月期計画に対する「勢い」で見ると、売上高目標360億円に対し、前期比4.6%増の成長を見込んでいる。2025年3月期の第4四半期（1-3月）にトナー事業で市況低迷による受注減と樹脂価格上昇の影響が出ており、足元の営業利益の勢いは一時的に鈍化している。一方、税金費用の減少により最終利益は大幅増益で着地しており、ボトムラインは堅調。

3. セグメント別のモメンタム

• トナー事業（勢い：足元減速・通期堅調）: 売上高124.1億円（5.9%増）、営業利益8.4億円（4.1%増）。円安と価格転嫁により増益を守ったが、第4四半期に主要原料の樹脂値上げと受注減少が直撃しており、今後のコスト管理が焦点。