大王製紙 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 売上高は海外子会社の除外や販売数量減で前年同期比4.8%減の1,582億円となったが、価格改定と原燃料価格下落により営業利益は21億円（同6.8%増）の増益を確保。
• 経常利益は為替差損の影響を強く受け、前年同期比93.0%減の1.4億円と大幅に落ち込み、為替感応度の高さが露呈した格好。
• ホーム＆パーソナルケア（H&PC）事業が海外の構造改革や流通在庫圧縮で赤字転落した一方、紙・板紙事業は利益率が改善し、セグメント間で明暗が分かれた。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第1四半期の着地は以下の通りです。

• 売上高: 1,582億円（前年同期比 4.8%減）
• 営業利益: 21億円（同 6.8%増）
• 経常利益: 1.4億円（同 93.0%減）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 3.3億円（前年同期は10億円の赤字）

通期計画に対する進捗率:

• 売上高：23.6%（通期予想 6,700億円に対して）
• 営業利益：9.5%（通期予想 220億円に対して） 前年同期の営業利益進捗率（2025年3月期実績値ベース）と比較しても、10%を下回る進捗は低調と言わざるを得ません。特に経常利益の進捗率は1.0%に留まっており、通期目標達成には第2四半期以降の大幅な挽回が必須です。

3. セグメント別のモメンタム

• 紙・板紙事業（勢い：維持）: