企業解説
1. 企業概要
株式会社はてなは、UGC（ユーザー生成コンテンツ）のパイオニアとして「はてなブログ」「はてなブックマーク」を運営する一方、その技術基盤を活かした法人向けBtoB事業を主力化させています。主要サービスは、サーバー監視SaaS「Mackerel（マカレル）」、マンガビューワ「GigaViewer」、Webサイト構築支援「はてなCMS」などです。 主要顧客には株式会社集英社や株式会社KADOKAWAといった大手出版社が名を連ねており、特にマンガビューワ領域でのレベニューシェアモデルが成長を牽引しています。競合環境としては、UGC領域ではSNS各社、SaaS領域では国内外のオブザーバビリティ製品ベンダーと競合します。
2. 要点(3行)
- 業績のV字回復: テクノロジーソリューションサービスが前年同期比23.0%増と急成長し、営業利益は同398.0%増の3.39億円と大幅な増益を達成。
- ビジネスモデルの変革: 広告依存のプラットフォーム事業から、マンガビューワのレベニューシェアやSaaS（Mackerel）によるストック型収益へのシフトが鮮明化。
- 特定顧客への依存度上昇: 最大顧客である集英社への売上依存度が23.8%（前年12.9%）へと急上昇しており、有力IPとの提携維持が生命線となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 37.94億円（前年同期比14.7%増）と過去最高を更新。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年07月期 | 2022年07月期 | 2023年07月期 | 2024年07月期 | 2025年07月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 26.2億円 | 30.6億円 | 31.5億円 | 33.1億円 | 37.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.5億円 | 3.4億円 | 1.8億円 | 0.9億円 | 3.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.7億円 | 2.4億円 | 1.0億円 | 0.6億円 | 2.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 2.3億円 | 2.4億円 | 2.5億円 | 2.5億円 | 2.5億円 |
| 発行済株式総数 | 3,001,300株 | 3,020,000株 | 3,066,600株 | 3,070,200株 | 3,075,200株 |
| 純資産額 | 22.9億円 | 24.4億円 | 24.9億円 | 25.6億円 | 28.2億円 |
| 総資産額 | 26.1億円 | 29.7億円 | 28.8億円 | 29.1億円 | 34.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 763.53円/株 | 823.34円/株 | 843.6円/株 | 866.28円/株 | 945.11円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 57.74円/株 | 80.03円/株 | 33.73円/株 | 21.13円/株 | 77.61円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 56.51円/株 | 78.83円/株 | 33.37円/株 | 21.09円/株 | 77.54円/株 |
| 自己資本比率 | 87.8% | 82.2% | 86.4% | 88.0% | 81.6% |
| 自己資本利益率 | 7.9% | 10.1% | 4.0% | 2.5% | 8.6% |
| 株価収益率 | 2400.0% | 1600.0% | 2660.0% | 3640.0% | 1840.0% |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.0億円 | 3.3億円 | 0.0億円 | 1.5億円 | 7.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -0.4億円 | -1.6億円 | -1.1億円 | -0.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -0.5億円 | -1.0億円 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.0億円 | 16.4億円 | 13.9億円 | 14.4億円 | 21.2億円 |
| 従業員数 | 16700.0% | 17000.0% | 19300.0% | 20700.0% | 21700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4300.0% | 3800.0% | 3900.0% | 3500.0% | 3600.0% |
| 株主総利回り | 71.2% | 65.7% | 46.1% | 39.5% | 73.3% |
| 株価指数における総利回り | 127.1% | 129.7% | 155.2% | 186.8% | 196.7% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 22.8億円 | 28.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.3億円 | 6.0億円 |
| 資産 | 29.1億円 | 34.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3.1億円 | 6.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.4億円 | 0.4億円 |
| 負債 | 3.5億円 | 6.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 25.5億円 | 28.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 25.6億円 | 28.2億円 |
| 負債純資産 | 29.1億円 | 34.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 33.1億円 | 37.9億円 |
| 売上原価 | 6.0億円 | 5.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 27.1億円 | 32.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 26.4億円 | 29.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.7億円 | 3.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.9億円 | 3.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.9億円 | 3.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 1.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 1.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.6億円 | 2.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.5億円 | 7.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -0.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.5億円 | 6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.4億円 | 21.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.4億円 | 21.2億円 |