企業解説
1. 企業概要
チエル株式会社（CHIeru Co., Ltd.）は、学校教育市場に特化した教育ICT（情報通信技術）事業を展開する企業です。
- 事業内容: 小・中・高・大学向けの授業・学習支援システム、デジタル教材、教育情報セキュリティ、および進路情報サービスの提供。
- 主要製品・サービス: 学習管理システム「CaLabo」シリーズ、無線LAN最適化「Tbridge」、クラウド型教材配信「CHIeru.net」、進学相談会の運営等。
- 主要顧客: 全国の教育委員会、大学、私立学校、および販売パートナー（OA機器販売店等）。
- 競合環境: 2024年度から開始された「GIGAスクール構想第2期」を背景に、OSベンダーや大手通信会社との連携・競合が激化しています。同社はM&Aを通じてハードウェア販売・保守（株式会社オキジム等）やICTインフラ構築（トラストコミュニケーション株式会社等）を取り込み、垂直統合的な強みを持とうとしています。
2. 要点(3行)
- 積極的なM&A戦略により、売上高は前年同期比49.2%増の68.96億円と大幅伸長したが、利益成長（営業利益14.5%増）は買収費用やセグメント構成の変化により緩やか。
- 営業キャッシュ・フローが前年の0.25億円の支出から1.94億円の支出へと悪化しており、純利益との乖離が顕著。
- 自己資本比率はM&Aに伴う借入増加により44.1%から29.1%へ急低下しており、財務の安定性よりも成長への投資を優先する局面にある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 68.96億円（前年同期比49.2%増）。主に新規連結したトラストコミュニケーション（9ヶ月分）およびオキジム（3ヶ月分）の寄与によるものです。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 40.8億円 | 41.0億円 | 38.7億円 | 46.2億円 | 69.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.9億円 | 6.5億円 | 6.2億円 | 6.6億円 | 6.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.6億円 | 4.7億円 | 4.2億円 | 3.5億円 | 4.2億円 |
| 包括利益 | 3.6億円 | 4.7億円 | 4.2億円 | 3.5億円 | 4.7億円 |
| 純資産額 | 20.0億円 | 21.4億円 | 25.3億円 | 27.1億円 | 38.4億円 |
| 総資産額 | 55.9億円 | 63.8億円 | 67.0億円 | 61.2億円 | 106.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 255.23円/株 | 281.38円/株 | 334.79円/株 | 363.26円/株 | 413.66円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 46.6円/株 | 61.91円/株 | 56.54円/株 | 46.89円/株 | 56.93円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 46.56円/株 | 61.63円/株 | 56.35円/株 | 46.76円/株 | 56.84円/株 |
| 自己資本比率 | 35.5% | 33.0% | 37.4% | 44.1% | 29.1% |
| 自己資本利益率 | 19.9% | 23.1% | 18.3% | 13.4% | 14.7% |
| 株価収益率 | 3410.0% | 1480.0% | 1410.0% | 1350.0% | 1270.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 25.7億円 | 15.5億円 | 1.5億円 | -0.3億円 | -1.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -4.6億円 | -3.6億円 | -4.0億円 | -9.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -3.5億円 | -0.4億円 | -1.8億円 | 9.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.7億円 | 41.1億円 | 38.6億円 | 32.5億円 | 31.3億円 |
| 従業員数 | 16600.0% | 17300.0% | 21000.0% | 18900.0% | 31100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 3400.0% | 3200.0% | 4000.0% | 4800.0% | 9300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 44.3億円 | 62.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.9億円 | 43.9億円 |
| 資産 | 61.2億円 | 106.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 31.5億円 | 42.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.6億円 | 25.7億円 |
| 負債 | 34.1億円 | 67.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 27.0億円 | 30.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | — | -0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 非支配株主持分 | — | 7.4億円 |
| 純資産 | 27.1億円 | 38.4億円 |
| 負債純資産 | 61.2億円 | 106.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 46.2億円 | 69.0億円 |
| 売上原価 | 19.5億円 | 36.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 26.7億円 | 32.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 20.8億円 | 25.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.9億円 | 6.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.6億円 | 6.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 5.3億円 | 7.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.6億円 | 2.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 1.8億円 | 2.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.5億円 | 4.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.5億円 | 4.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -1.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -9.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | 9.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6.1億円 | -1.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.5億円 | 31.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.5億円 | 31.3億円 |