企業解説
1. 企業概要
光ビジネスフォーム株式会社は、コンピュータ用連続帳票（ビジネスフォーム）の製造販売およびデータプリントサービス（DPP）を主軸とする印刷関連企業です。
- 主要製品・サービス: 連続・シートフォーム等の印刷物、データプリントサービス（印刷から発送までの一括受託）、WEBシステム開発、BPO業務。
- 主要顧客: 官公庁、証券、金融、生損保などで、特定顧客では株式会社大和総研への売上高が8.3億円（連結売上の10.8％）を占めています。
- 競合環境: ペーパーレス化の進展により、従来のビジネスフォーム市場は縮小傾向にあります。デジタル化に対応したDPPやBPO分野での競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は77.4億円（前期比2.2%減）と微減ながら、DPP事業の伸長とコスト削減により経常利益は2.8億円（同26.6%増）と大幅増益を達成。
- ROE 1.6%と低水準だが、2026年までにROE 7%以上を目指す中期計画を掲げ、高尾工場の修繕・改修に約5億円を投じるなど構造改革を急いでいる。
- 配当性向は162.3%と極めて高く、利益を大幅に上回る還元を実施。自己資本比率81.1%という盤石な財務を背景に株主支持を繋ぎ止めている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 77.4億円（前期比2.2％減）。ペーパーレス化の影響で「印刷関連」が振るわず、全体では減収となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 95.7億円 | 119.9億円 | 98.8億円 | 79.2億円 | 77.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.3億円 | 19.8億円 | 13.1億円 | 2.2億円 | 2.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.2億円 | 12.7億円 | 7.5億円 | 1.6億円 | 1.5億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 8.0億円 | 8.0億円 | 8.0億円 | 8.0億円 | 8.0億円 |
| 発行済株式総数 | 5,815,294株 | 5,815,294株 | 5,815,294株 | 5,815,294株 | 5,815,294株 |
| 純資産額 | 79.1億円 | 89.2億円 | 94.3億円 | 93.4億円 | 93.7億円 |
| 総資産額 | 108.0億円 | 118.8億円 | 113.8億円 | 111.0億円 | 115.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,375.14円/株 | 1,549.89円/株 | 1,689.34円/株 | 1,680.03円/株 | 1,741.56円/株 |
| １株当たり配当額 | 35円/株 | 50円/株 | 35円/株 | 38円/株 | 45円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | 18円/株 | 20円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 142.39円/株 | 220.99円/株 | 132.7円/株 | 28.87円/株 | 27.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 73.2% | 75.1% | 82.9% | 84.1% | 81.1% |
| 自己資本利益率 | 10.8% | 15.1% | 8.2% | 1.7% | 1.6% |
| 株価収益率 | 390.0% | 390.0% | 670.0% | 2470.0% | 4580.0% |
| 配当性向 | 24.6% | 22.6% | 26.4% | 131.6% | 162.3% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.0億円 | 15.9億円 | 4.7億円 | 2.2億円 | 2.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | -2.5億円 | 0.0億円 | 0.3億円 | -2.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -4.0億円 | -5.7億円 | -4.3億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 31.5億円 | 40.9億円 | 39.8億円 | 38.1億円 | 33.1億円 |
| 従業員数 | 38700.0% | 37900.0% | 39000.0% | 39200.0% | 39100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 9800.0% | 9900.0% | 10200.0% | 10500.0% | 10800.0% |
| 株主総利回り | 131.6% | 212.0% | 225.6% | 194.2% | 327.8% |
| 株価指数における総利回り | 112.7% | 110.0% | 141.1% | 169.9% | 213.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 52.6億円 | 48.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 58.4億円 | 66.7億円 |
| 資産 | 111.0億円 | 115.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 13.0億円 | 13.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.6億円 | 8.2億円 |
| 負債 | 17.6億円 | 21.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 89.3億円 | 86.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 4.0億円 | 7.1億円 |
| 純資産 | 93.4億円 | 93.7億円 |
| 負債純資産 | 111.0億円 | 115.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 79.2億円 | 77.4億円 |
| ▶ 売上原価 | 63.0億円 | 60.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 16.1億円 | 16.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 14.4億円 | 14.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.8億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.2億円 | 2.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.7億円 | 2.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.5億円 | 0.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.5億円 |
| 法人税等 | 1.0億円 | 1.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.6億円 | 1.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.2億円 | 2.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.3億円 | -2.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.7億円 | -5.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.1億円 | 33.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.1億円 | 33.1億円 |