光ビジネスフォーム 四半期進捗

1. 要点(3行)

• ワクチン特需の完全消失による大幅減益: 前期まで業績を牽引したワクチン接種関連の大型案件（BPO・WEB）が消滅し、営業利益は1.78億円（前年同期比85.9%減）と極めて厳しい着地となった。
• 「底打ち」を示唆する次期V字回復予想: 2025年12月期は売上高84億円（6.1%増）、営業利益5億円（180.0%増）と大幅な回復を見込み、配当も40円への増配（3期連続）を計画している。
• 構造改革に伴う一過性費用の発生: 高尾工場の操業停止・解体決定に伴う耐用年数短縮で減価償却費が約1.1億円増加するなど、次期以降の効率化に向けた「膿出し」を断行した決算である。

2. 直近の業績と進捗率

2024年12月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 79.15億円（前年同期比19.9%減）
• 営業利益: 1.78億円（同85.9%減）
• 経常利益: 2.21億円（同83.1%減）
• 当期純利益: 1.61億円（同78.4%減）

本決算のため進捗率は100%ですが、前期比での勢いは極めて低調です。特に利益面では、高採算だったワクチン関連案件の剥落に加え、工場の集約に伴う費用計上（営業利益・経常利益・税引前利益をそれぞれ約1.1億円押し下げ）が響きました。ただし、キャッシュフローベースでは営業CFを黒字で維持しており、財務基盤への致命的なダメージは回避しています。

3. セグメント別のモメンタム

売上区分の変更に伴う新区分での勢いは以下の通りです。

• 印刷関連（勢い：堅調）: 25.52億円（前期比1.8%増）。デジタル化の逆風下でも、既存取引先への深掘りにより微増を確保。