企業解説
1. 企業概要
住友精化株式会社は、吸水性樹脂（SAP）および機能マテリアルを主力とする化学メーカーです。
- 事業内容: 主力は紙おむつ等に使用される吸水性樹脂で、売上高の約78%を占めます。機能マテリアル部門では、エレクトロニクスガス（半導体用）、水溶性ポリマー、医薬中間体、ガス発生装置などを展開しています。
- 主要製品: 吸水性樹脂、高純度エレクトロニクスガス、リチウムイオン二次電池（LIB）用添加剤、医薬関連製品。
- 競合環境: SAP市場では中国メーカーの台頭によるコモディティ化と価格競争が激化しています。また、半導体市場の変動が機能マテリアル部門の業績に直結する環境にあります。
2. 要点(3行)
- 主力の吸水性樹脂事業が中国市場の回復と為替影響により増益を牽引し、営業利益は前期比12.4%増の107億円と堅調に推移。
- 製品代金の過剰請求事案に伴う返納金（特別損失13.5億円）や、不採算事業の減損損失（12.9億円）を計上し、親会社株主に帰属する当期純利益は減少。
- シンガポールでの大規模増産投資（2025年度完成予定）により成長を狙う一方、ガバナンス体制の再構築が急務となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,475.7億円（前期比3.2%増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1032.5億円 | 1155.8億円 | 1430.4億円 | 1429.9億円 | 1475.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 103.8億円 | 89.2億円 | 109.3億円 | 102.5億円 | 111.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 71.2億円 | 59.0億円 | 85.9億円 | 61.7億円 | 59.6億円 |
| 包括利益 | 101.4億円 | 88.8億円 | 105.8億円 | 120.6億円 | 28.8億円 |
| 純資産額 | 754.9億円 | 819.0億円 | 866.6億円 | 950.5億円 | 943.1億円 |
| 総資産額 | 1078.3億円 | 1212.7億円 | 1266.5億円 | 1363.0億円 | 1415.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 5,278.02円/株 | 5,835.52円/株 | 6,423.22円/株 | 7,146.78円/株 | 7,195.81円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 516.2円/株 | 429.1円/株 | 636.83円/株 | 459.01円/株 | 450.62円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 67.5% | 64.9% | 68.4% | 69.7% | 66.6% |
| 自己資本利益率 | 10.4% | 7.8% | 10.4% | 6.8% | 6.3% |
| 株価収益率 | 780.0% | 720.0% | 680.0% | 1110.0% | 1110.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 162.5億円 | 90.2億円 | 67.0億円 | 120.1億円 | 136.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.3億円 | -43.2億円 | -59.4億円 | -103.7億円 | -209.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -32.6億円 | -29.9億円 | -83.0億円 | -57.7億円 | 31.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 252.7億円 | 292.5億円 | 235.5億円 | 209.4億円 | 161.0億円 |
| 従業員数 | 135800.0% | 138400.0% | 141200.0% | 140200.0% | 141300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 869.9億円 | 801.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 493.1億円 | 614.1億円 |
| 資産 | 1363.0億円 | 1415.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 395.2億円 | 405.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 17.3億円 | 67.0億円 |
| 負債 | 412.5億円 | 472.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 814.6億円 | 838.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 135.9億円 | 105.1億円 |
| 純資産 | 950.5億円 | 943.1億円 |
| 負債純資産 | 1363.0億円 | 1415.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1429.9億円 | 1475.7億円 |
| 売上原価 | 1149.8億円 | 1168.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 280.1億円 | 306.8億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 184.8億円 | 199.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 95.3億円 | 107.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 12.0億円 | 8.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.9億円 | 4.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 102.5億円 | 111.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 1.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 15.6億円 | 29.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 87.2億円 | 83.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 24.3億円 | 26.4億円 |
| 法人税等調整額 | 1.3億円 | -2.8億円 |
| 法人税等 | 25.6億円 | 23.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 61.7億円 | 59.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 61.7億円 | 59.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 120.1億円 | 136.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -103.7億円 | -209.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -57.7億円 | 31.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 15.2億円 | -8.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -26.1億円 | -48.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 209.4億円 | 161.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 209.4億円 | 161.0億円 |