企業解説
1. 企業概要
ラサ工業株式会社は、1911年創業のリン鉱石開発を起源とする化学・機械メーカーです。現在は以下の3つのセグメントを主軸としています。
- 化成品事業：半導体製造用の高純度燐酸、水処理用凝集剤、工業用薬品の製造・販売。
- 機械事業：下水道工事用掘進機、破砕関連機械、都市ごみ・産業廃棄物処理機械の製造・販売。
- 電子材料事業：化合物半導体向け高純度無機素材（酸化ホウ素、インジウム等）の製造・販売。
主要顧客：丸善薬品産業株式会社（売上高構成比17.6%）、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.（TSMC、同12.4%）。 競合環境：半導体材料分野では高い技術力を背景に世界的なサプライチェーン（TSMC等）に食い込んでおり、ニッチトップの地位を確立しています。
2. 要点(3行)
- 半導体市況の回復により、主力の高純度燐酸が牽引し、売上高454.21億円（前期比6.2%増）、営業利益47.36億円（同31.9%増）と大幅増益。
- 営業キャッシュ・フローが50.38億円と純利益を大きく上回り、自己資本比率も60.8%へ向上するなど、財務基盤とキャッシュ創出力が極めて堅実。
- 中期経営計画2026の目標（ROE 10%等）を初年度で概ねクリアし、配当性向30.1%、年間配当120円（前年比29円増）と株主還元も強化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：454.21億円（前期比26.32億円増、6.2%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 289.8億円 | 354.1億円 | 496.0億円 | 427.9億円 | 454.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.5億円 | 35.6億円 | 46.9億円 | 34.0億円 | 46.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 20.0億円 | 25.4億円 | 32.3億円 | 23.8億円 | 31.3億円 |
| 包括利益 | 22.9億円 | 29.2億円 | 35.4億円 | 29.1億円 | 38.6億円 |
| 純資産額 | 177.2億円 | 203.0億円 | 232.5億円 | 249.7億円 | 278.8億円 |
| 総資産額 | 369.3億円 | 419.2億円 | 475.5億円 | 443.2億円 | 458.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,227.54円/株 | 2,546.86円/株 | 2,922.42円/株 | 3,170.4円/株 | 3,570.64円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 252.89円/株 | 320.15円/株 | 408.37円/株 | 301.52円/株 | 398.74円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.8% | 48.2% | 48.6% | 56.3% | 60.8% |
| 自己資本利益率 | 12.0% | 13.4% | 14.9% | 9.9% | 11.9% |
| 株価収益率 | 840.0% | 490.0% | 510.0% | 920.0% | 700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 23.7億円 | 20.0億円 | 20.4億円 | 49.7億円 | 50.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.6億円 | -23.2億円 | -9.6億円 | -18.9億円 | -18.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.3億円 | 3.1億円 | 2.5億円 | -47.4億円 | -16.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.1億円 | 35.4億円 | 49.4億円 | 34.0億円 | 50.5億円 |
| 従業員数 | 58400.0% | 60000.0% | 61000.0% | 62000.0% | 62800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 225.0億円 | 235.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 218.3億円 | 222.6億円 |
| 資産 | 443.2億円 | 458.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 121.3億円 | 110.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 72.2億円 | 69.6億円 |
| 負債 | 193.6億円 | 179.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 239.1億円 | 260.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.6億円 | 17.9億円 |
| 純資産 | 249.7億円 | 278.8億円 |
| 負債純資産 | 443.2億円 | 458.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 427.9億円 | 454.2億円 |
| 売上原価 | 345.3億円 | 357.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 82.6億円 | 96.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 46.7億円 | 49.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 35.9億円 | 47.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.2億円 | 2.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.2億円 | 3.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 34.0億円 | 46.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.8億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 34.6億円 | 46.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.8億円 | 12.7億円 |
| 法人税等調整額 | 0.8億円 | 2.0億円 |
| 法人税等 | 10.7億円 | 14.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 23.9億円 | 31.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.8億円 | 31.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 49.7億円 | 50.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.9億円 | -18.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.4億円 | -16.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.2億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -15.3億円 | 16.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.0億円 | 50.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.0億円 | 50.5億円 |