企業解説
1. 企業概要
東亞合成株式会社（以下、当社）は、アクリル酸およびその誘導体、苛性ソーダ等の基幹化学品を主力とする中堅化学メーカーです。一般消費者には瞬間接着剤「アロンアルフア」のメーカーとして広く知られています。 事業領域は、電解製品やアクリルモノマーを扱う「基幹化学品」、高分子凝集剤や光硬化型樹脂の「ポリマー・オリゴマー」、接着剤の「接着材料」、高純度無機化学品の「高機能材料」、管工機材などの「樹脂加工製品」の5セグメントで構成されています。 競合他社と比較して、接着剤や特定のアクリル誘導体において高い市場シェアを有しており、特定の市場ニーズに応える高付加価値製品への転換を進めています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高1,675.9億円（前年比5.2%増）、営業利益142.3億円（同13.9%増）と増収増益を確保し、主要セグメントが概ね堅調に推移。
- 中期経営計画に基づき、総還元性向116.1%という極めて積極的な株主還元を実施。さらに2025年2月には70億円規模の追加の自社株買いを発表し、資本効率の向上を加速させている。
- 能登半島地震やシンガポール拠点の減損損失計上により純利益は2.5%減の118.7億円に留まったが、営業CFは201.8億円と厚く、財務基盤（自己資本比率76.5%）は非常に強固。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は1,675.9億円（前年比5.2%増）、営業利益は142.3億円（同13.9%増）と本業は好調でした。増益の主な要因は、電解製品の販売数量増加および原料価格上昇に伴う製品価格の改定です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1333.9億円 | 1563.1億円 | 1608.3億円 | 1593.7億円 | 1675.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 130.5億円 | 189.8億円 | 164.5億円 | 145.0億円 | 159.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 81.4億円 | 137.7億円 | 124.9億円 | 121.8億円 | 118.8億円 |
| 包括利益 | 71.3億円 | 171.5億円 | 133.4億円 | 170.2億円 | 153.4億円 |
| 純資産額 | 1976.4億円 | 2066.1億円 | 2108.1億円 | 2125.2億円 | 2136.7億円 |
| 総資産額 | 2418.3億円 | 2589.6億円 | 2651.3億円 | 2722.8億円 | 2780.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,505.69円/株 | 1,613.9円/株 | 1,700.75円/株 | 1,816.1円/株 | 1,897.6円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 62.43円/株 | 108.14円/株 | 101.31円/株 | 102.78円/株 | 104.56円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 79.8% | 77.9% | 77.7% | 77.7% | 76.5% |
| 自己資本利益率 | 4.2% | 7.0% | 6.1% | 5.8% | 5.6% |
| 株価収益率 | 1940.0% | 1070.0% | 1100.0% | 1330.0% | 1450.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 206.7億円 | 212.2億円 | 109.9億円 | 216.4億円 | 201.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -113.6億円 | -102.4億円 | -35.8億円 | -35.3億円 | -135.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -84.9億円 | -86.4億円 | -94.6億円 | -155.2億円 | -145.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 438.0億円 | 465.0億円 | 448.4億円 | 476.4億円 | 404.3億円 |
| 従業員数 | 252700.0% | 253900.0% | 251700.0% | 255400.0% | 260900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1348.6億円 | 1227.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 1374.3億円 | 1552.7億円 |
| 資産 | 2722.8億円 | 2780.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 414.8億円 | 487.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 182.9億円 | 156.0億円 |
| 負債 | 597.7億円 | 643.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1938.3億円 | 1915.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 176.8億円 | 210.3億円 |
| 非支配株主持分 | 10.1億円 | 10.8億円 |
| 純資産 | 2125.2億円 | 2136.7億円 |
| 負債純資産 | 2722.8億円 | 2780.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1593.7億円 | 1675.9億円 |
| 売上原価 | 1180.0億円 | 1218.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 413.7億円 | 457.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 288.7億円 | 314.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 125.0億円 | 142.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 24.1億円 | 26.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 4.0億円 | 9.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 145.0億円 | 159.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 41.6億円 | 44.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 15.7億円 | 38.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 170.9億円 | 165.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 48.5億円 | 45.8億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 48.6億円 | 45.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 122.3億円 | 119.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 121.8億円 | 118.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 216.4億円 | 201.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -35.3億円 | -135.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -155.2億円 | -145.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 2.1億円 | 7.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 28.0億円 | -72.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 476.4億円 | 404.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 476.4億円 | 404.3億円 |