企業解説
1. 企業概要
rakumo株式会社は、Google Workspace、Salesforce、Microsoft 365といった世界的なクラウドプラットフォーム上で動作する、業務効率化のためのアドオン製品（グループウェア等）を展開するSaaS企業です。「仕事をラクに。オモシロく。」をビジョンに掲げ、カレンダー、ワークフロー、勤怠管理などの「rakumoシリーズ」を主力としています。近年はM&Aを積極的に行い、人材管理（aloop）、社内SNS型日報（gamba!）、IR動画配信、CMS構築、人材紹介会社向けサービスなど、プラットフォームに依存しない独立型SaaS領域やHRテック領域へ事業を急速に拡大しています。主要顧客はソフトバンク株式会社や株式会社電算システムなどの大手販売代理店を経由した法人企業です。
2. 要点(3行)
- 業績拡大とM&Aの加速: 売上高は前期比26.8%増の18.30億円、営業利益は11.6%増の4.28億円と増収増益を維持。新たに2社を子会社化し、HR・CMS領域を強化。
- 財務構造の変化と資産リスク: 積極的なM&Aに伴い「のれん」が16.37億円（前年末比約6.5倍）に急増。自己資本比率も53.6%から44.8%へ低下し、減損リスクへの注視が必要。
- 成長の柱はMicrosoft 365市場: 主力のGoogle版に加え、2025年9月にリリースしたMicrosoft 365版の本格展開と、生成AI機能「rakumo エージェント」の実装が次なる成長局面。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は18.30億円（前期比26.8%増）、営業利益は4.28億円（同11.6%増）となりました。増収の主因は、主力の「rakumoサービス」における既存顧客の価格改定対応と解約率の低位安定（月間平均0.67%）、および新規連結子会社2社（スタートレ、エージェントシェア）の寄与によるものです。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 9.6億円 | 11.0億円 | 13.0億円 | 14.4億円 | 18.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.2億円 | 2.3億円 | 3.0億円 | 3.8億円 | 4.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.9億円 | 1.8億円 | 2.0億円 | 2.5億円 | 2.7億円 |
| 包括利益 | 2.0億円 | 1.9億円 | 2.0億円 | 2.6億円 | 2.7億円 |
| 純資産額 | 9.5億円 | 11.5億円 | 13.7億円 | 16.3億円 | 18.9億円 |
| 総資産額 | 15.2億円 | 17.8億円 | 26.7億円 | 30.4億円 | 41.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 166.44円/株 | 200.47円/株 | 235.28円/株 | 280.16円/株 | 320.48円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 33.68円/株 | 32.34円/株 | 34.1円/株 | 43.76円/株 | 46.81円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 32.11円/株 | 31.44円/株 | 31.24円/株 | 38.77円/株 | 42.02円/株 |
| 自己資本比率 | 62.5% | 64.9% | 50.9% | 53.6% | 44.8% |
| 自己資本利益率 | 22.7% | 17.6% | 15.6% | 16.9% | 15.6% |
| 株価収益率 | 3994.0% | 2771.0% | 3381.0% | 2079.0% | 2140.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.9億円 | 2.8億円 | 3.5億円 | 4.6億円 | 5.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | -0.9億円 | -3.6億円 | -0.7億円 | -15.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | -0.5億円 | 4.6億円 | -0.0億円 | 6.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.4億円 | 13.8億円 | 18.4億円 | 22.3億円 | 17.7億円 |
| 従業員数 | 8700.0% | 9500.0% | 9600.0% | 8400.0% | 12400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 400.0% | 400.0% | 300.0% | 300.0% | 600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 23.9億円 | 20.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.4億円 | 21.5億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 30.4億円 | 41.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.2億円 | 11.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 5.8億円 | 11.8億円 |
| 負債 | 14.0億円 | 22.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 16.0億円 | 18.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 16.3億円 | 18.9億円 |
| 負債純資産 | 30.4億円 | 41.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 14.4億円 | 18.3億円 |
| 売上原価 | 4.9億円 | 5.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 9.5億円 | 12.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 5.7億円 | 8.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.8億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.8億円 | 4.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.8億円 | 4.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.2億円 | 1.5億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 1.2億円 | 1.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.5億円 | 2.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.5億円 | 2.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.6億円 | 5.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -15.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | 6.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.0億円 | -4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.3億円 | 17.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.3億円 | 17.7億円 |