企業解説
1. 企業概要
デンカ株式会社は、1915年に石灰窒素の製造からスタートした老舗の化学メーカーです。現在は「電子・先端プロダクツ」「ライフイノベーション」「エラストマー・インフラソリューション」「ポリマーソリューション」の4部門を展開しています。 主要製品は、半導体封止材用の溶融シリカ、AIサーバー等に使われる球状アルミナ、リチウムイオン電池向けアセチレンブラック、インフルエンザワクチン、および世界トップシェアを誇るクロロプレンゴムなどです。競合他社は国内外の総合化学・電子材料メーカーですが、特定の高機能材料において非常に高い占有率を有しています。
2. 要点(3行)
- 生成AI向け材料の好調等により売上高は4,002億円（前年比2.8%増）と増収を確保し、営業利益も144億円（同7.7%増）となった。
- 一方、米国のクロロプレンゴム子会社（DPE社）における固定資産減損（161億円）や設備停止、大船工場の稼働停止に伴う特別損失により、123億円の純損失を計上した。
- 経営計画「Mission 2030」を修正し、戦略投資額を1,000億円削減して財務基盤の安定化と不採算事業の抜本的改革を優先する局面にある。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は4,002億円（前年同期比109億円増）、営業利益は144億円（同10億円増）となりました。増収の主因は原燃料価格上昇に伴う販売価格改定と円安による手取り増です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3543.9億円 | 3848.5億円 | 4075.6億円 | 3892.6億円 | 4002.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 321.4億円 | 364.7億円 | 280.3億円 | 54.7億円 | 76.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 227.8億円 | 260.1億円 | 127.7億円 | 119.5億円 | -123.0億円 |
| 包括利益 | 268.6億円 | 316.6億円 | 209.1億円 | 193.0億円 | -70.9億円 |
| 純資産額 | 2700.4億円 | 2920.9億円 | 3003.5億円 | 3169.2億円 | 3083.0億円 |
| 総資産額 | 5260.4億円 | 5576.5億円 | 5921.6億円 | 6162.4億円 | 6555.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,101.92円/株 | 3,345.34円/株 | 3,438.28円/株 | 3,568.69円/株 | 3,436.95円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 264.24円/株 | 301.67円/株 | 148.08円/株 | 138.61円/株 | -142.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.8% | 51.7% | 50.1% | 49.9% | 45.2% |
| 自己資本利益率 | 8.8% | 9.4% | 4.4% | 4.0% | -4.1% |
| 株価収益率 | 1670.0% | 1130.0% | 1850.0% | 1690.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 406.1億円 | 426.3億円 | 89.5億円 | 362.6億円 | 186.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -369.8億円 | -368.4億円 | -282.7億円 | -225.7億円 | -595.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -67.1億円 | -123.4億円 | 183.6億円 | 7.1億円 | 401.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 259.1億円 | 202.1億円 | 202.0億円 | 353.9億円 | 370.0億円 |
| 従業員数 | 635100.0% | 635800.0% | 640600.0% | 651400.0% | 654200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 106200.0% | 110100.0% | 113600.0% | 106000.0% | 107100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2654.5億円 | 2704.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 3508.0億円 | 3850.7億円 |
| 資産 | 6162.4億円 | 6555.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1715.6億円 | 2305.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 1277.7億円 | 1167.3億円 |
| 負債 | 2993.3億円 | 3472.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2661.9億円 | 2457.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 413.4億円 | 504.8億円 |
| 非支配株主持分 | 93.8億円 | 121.1億円 |
| 純資産 | 3169.2億円 | 3083.0億円 |
| 負債純資産 | 6162.4億円 | 6555.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3892.6億円 | 4002.5億円 |
| 売上原価 | 3067.6億円 | 3156.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 825.0億円 | 846.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 691.2億円 | 701.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 133.8億円 | 144.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 51.6億円 | 42.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 130.7億円 | 110.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 54.7億円 | 76.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 174.4億円 | 3.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 84.3億円 | 250.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 144.8億円 | -170.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 51.5億円 | 29.9億円 |
| 法人税等調整額 | -26.8億円 | -30.2億円 |
| 法人税等 | 24.7億円 | -0.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 120.2億円 | -170.6億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | -47.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 119.5億円 | -123.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 362.6億円 | 186.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -225.7億円 | -595.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 7.1億円 | 401.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 7.9億円 | 24.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 151.9億円 | 16.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 353.9億円 | 370.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 353.9億円 | 370.0億円 |