企業解説
1. 企業概要
イビデン株式会社（以下、当社）は、ICパッケージ基板を中心とする「電子事業」と、ディーゼル・パティキュレート・フィルター（DPF）などの自動車排気系部品を柱とする「セラミック事業」を中核とするハイテク素材・部品メーカーです。
- 主要製品： 電子事業では生成AI用サーバーやPC向けの高性能ICパッケージ基板、セラミック事業では排気ガス浄化用部材や特殊炭素製品（FGM）を提供しています。
- 主要顧客： Intel Corp.（売上比率20.8%）、NVIDIA Corp.（20.3%）、Advanced Micro Devices Inc.（11.0%）の3社で連結売上の半分以上を占めており、世界トップクラスの半導体メーカーと強固な関係にあります。
- 競合環境： 先端パッケージ基板分野での技術競争が激化しており、特に次世代の生成AI向け市場でのシェア争いが中心となっています。
2. 要点(3行)
- 業績は生成AI向け需要が牽引し、売上高3,694億円、純利益337億円（前年比7.0%増）を確保。
- フィリピン拠点等で185億円の減損損失を計上したものの、投資有価証券売却益等で補い増益を達成。
- 次世代成長に向け1,573億円の巨額設備投資を継続し、キャッシュフローは投資先行の局面。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益： 売上高は3,694億円（前年同期比0.3%減）とほぼ横ばい。営業利益は476億円（0.1%増）で微増。親会社株主に帰属する当期純利益は、特別損失として減損損失185億円を計上した一方で、政策保有株式の売却益244億円を計上したことで、337億円（7.0%増）と増益を確保しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 3234.6億円 | 4011.4億円 | 4175.5億円 | 3705.1億円 | 3694.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 407.2億円 | 743.9億円 | 761.8億円 | 511.4億円 | 478.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 257.0億円 | 412.3億円 | 521.9億円 | 314.9億円 | 337.0億円 |
| 包括利益 | 536.6億円 | 549.5億円 | 617.5億円 | 816.6億円 | 18.3億円 |
| 純資産額 | 3218.6億円 | 3707.3億円 | 4256.1億円 | 5018.0億円 | 4973.0億円 |
| 総資産額 | 5785.2億円 | 6643.3億円 | 8575.1億円 | 11299.9億円 | 10816.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,262.99円/株 | 2,611.43円/株 | 3,002.08円/株 | 3,543.06円/株 | 3,513.31円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 183.94円/株 | 295.35円/株 | 373.73円/株 | 225.44円/株 | 241.32円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 224.74円/株 | 226.19円/株 |
| 自己資本比率 | 54.6% | 54.9% | 48.9% | 43.8% | 45.4% |
| 自己資本利益率 | 8.8% | 12.1% | 13.3% | 6.9% | 6.8% |
| 株価収益率 | 2767.0% | 2048.0% | 1407.0% | 2949.0% | 1653.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 389.5億円 | 1083.7億円 | 1257.5億円 | 1452.3億円 | 1189.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -823.5億円 | -677.2億円 | -1040.2億円 | -772.7億円 | -1641.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -62.4億円 | 139.3億円 | 925.9億円 | 675.3億円 | -71.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1268.8億円 | 1855.9億円 | 3024.2億円 | 4435.8億円 | 3906.6億円 |
| 従業員数 | 1316100.0% | 1295800.0% | 1274400.0% | 1137500.0% | 1116800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 245600.0% | 250000.0% | 246800.0% | 188200.0% | 206300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 6008.1億円 | 5495.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 5291.8億円 | 5321.0億円 |
| 資産 | 11299.9億円 | 10816.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3583.6億円 | 3277.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 2698.3億円 | 2566.7億円 |
| 負債 | 6281.9億円 | 5843.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3813.6億円 | 4090.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1135.8億円 | 814.7億円 |
| 非支配株主持分 | 68.5億円 | 68.0億円 |
| 純資産 | 5018.0億円 | 4973.0億円 |
| 負債純資産 | 11299.9億円 | 10816.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 3705.1億円 | 3694.4億円 |
| 売上原価 | 2680.4億円 | 2561.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1024.7億円 | 1133.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 549.0億円 | 657.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 475.7億円 | 476.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 47.7億円 | 50.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 12.0億円 | 47.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 511.4億円 | 478.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 52.0億円 | 542.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 89.0億円 | 506.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 474.4億円 | 514.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 153.8億円 | 213.5億円 |
| 法人税等調整額 | 3.0億円 | -39.5億円 |
| 法人税等 | 156.8億円 | 174.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 317.5億円 | 340.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.6億円 | 3.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 314.9億円 | 337.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1452.3億円 | 1189.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -772.7億円 | -1641.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 675.3億円 | -71.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 56.8億円 | -5.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1411.6億円 | -529.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4435.8億円 | 3906.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 4435.8億円 | 3906.6億円 |