企業解説
1. 企業概要
信越化学工業株式会社は、世界トップシェアを誇る塩化ビニル樹脂（塩ビ）と半導体シリコンを核とする世界的な化学メーカーです。事業は主に以下の4セグメントで構成されています。
- 生活環境基盤材料事業： 塩ビ（世界1位のシンテック社を擁する）、か性ソーダ等。
- 電子材料事業： 半導体シリコン（世界1位）、フォトレジスト、マスクブランクス等。
- 機能材料事業： シリコーン、セルロース誘導体等。
- 加工・商事・技術サービス事業： 信越ポリマーの事業、エンジニアリング等。
競合環境としては、塩ビでは北米の石油化学メーカ－、半導体材料ではSUMCO等の国内外の有力化学・素材メーカーと競合しますが、圧倒的な生産能力とキャッシュ創出力を背景とした投資余力で、高い参入障壁を築いています。
2. 要点(3行)
- 業績の回復と牽引役： 売上高2兆5,612億円（前期比6.1%増）、電子材料事業が営業利益19.3%増と全体を力強く牽引。
- 戦略的なM&Aと設備投資： 三益半導体工業を完全子会社化し、半導体材料の垂直統合を強化。3,700億円規模の次期投資計画を策定。
- 圧倒的な株主還元： 年間配当を106円に増配し、さらに5,000億円規模の自己株式取得枠を設定するなど、資本効率向上への強い意志。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の連結業績は、売上高2兆5,612億円（前期比1,463億円増）、営業利益7,421億円（同410億円増）と増収増益を達成しました。
- ROE（自己資本利益率）： 12.0%（前期12.8%から微減）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 14969.1億円 | 20744.3億円 | 28088.2億円 | 24149.4億円 | 25612.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4051.0億円 | 6944.3億円 | 10202.1億円 | 7872.3億円 | 8205.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2937.3億円 | 5001.2億円 | 7082.4億円 | 5201.4億円 | 5340.2億円 |
| 包括利益 | 2622.3億円 | 6682.4億円 | 10009.8億円 | 7468.0億円 | 8441.5億円 |
| 純資産額 | 28866.3億円 | 34292.1億円 | 40262.1億円 | 44240.7億円 | 48375.8億円 |
| 総資産額 | 33806.2億円 | 40534.1億円 | 47303.9億円 | 51479.7億円 | 56366.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,353.94円/株 | 1,601.45円/株 | 1,918.37円/株 | 2,133.17円/株 | 2,375.48円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 141.35円/株 | 240.76円/株 | 347.84円/株 | 259.41円/株 | 269.52円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 141.25円/株 | 240.55円/株 | 347.61円/株 | 259.13円/株 | 269.28円/株 |
| 自己資本比率 | 83.2% | 82.1% | 81.8% | 82.7% | 82.6% |
| 自己資本利益率 | 10.7% | 16.3% | 19.7% | 12.8% | 12.0% |
| 株価収益率 | 2630.0% | 1560.0% | 1230.0% | 2540.0% | 1570.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4011.8億円 | 5535.3億円 | 7880.1億円 | 7551.8億円 | 8819.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2507.2億円 | -2537.2億円 | -1864.9億円 | -10992.1億円 | -1425.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -911.2億円 | -1225.0億円 | -4235.6億円 | -3694.7億円 | -4549.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8016.0億円 | 10089.3億円 | 12473.4億円 | 5901.4億円 | 8827.4億円 |
| 従業員数 | 2406900.0% | 2495400.0% | 2571700.0% | 2600400.0% | 2727400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 245500.0% | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 30365.1億円 | 32096.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 21114.7億円 | 24269.5億円 |
| 資産 | 51479.7億円 | 56366.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5203.9億円 | 5370.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 2035.0億円 | 2619.2億円 |
| 負債 | 7239.0億円 | 7990.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 37433.8億円 | 38793.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 5145.4億円 | 7768.7億円 |
| 新株予約権 | 48.4億円 | 62.4億円 |
| 非支配株主持分 | 1613.1億円 | 1751.1億円 |
| 純資産 | 44240.7億円 | 48375.8億円 |
| 負債純資産 | 51479.7億円 | 56366.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 24149.4億円 | 25612.5億円 |
| 売上原価 | 15037.3億円 | 15771.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 9112.1億円 | 9841.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 2101.7億円 | 2420.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7010.4億円 | 7421.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 983.2億円 | 1029.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 121.3億円 | 244.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7872.3億円 | 8205.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 236.0億円 | 164.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 151.6億円 | 107.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 7956.7億円 | 8262.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2156.2億円 | 2110.7億円 |
| 法人税等調整額 | 148.9億円 | 350.6億円 |
| 法人税等 | 2305.1億円 | 2461.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5651.6億円 | 5801.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 450.2億円 | 460.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5201.4億円 | 5340.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7551.8億円 | 8819.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10992.1億円 | -1425.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3694.7億円 | -4549.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 562.8億円 | 81.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -6572.1億円 | 2926.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5901.4億円 | 8827.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5901.4億円 | 8827.4億円 |