企業解説
1. 企業概要
株式会社BlueMemeは、ローコード技術とアジャイル手法を組み合わせた次世代型のシステム開発支援（DX事業）を展開しています。
- 主要製品・サービス：主力は世界的なローコードプラットフォーム「OutSystems」の導入支援とライセンス販売です。その他、ノーコードツール「Creatio」やAPI連携プラットフォーム「Workato」等を取り扱います。
- 事業モデル：受託開発や教育を行う「プロフェッショナルサービス」と、ソフトウェアのサブスクリプション販売を行う「ソフトウェアライセンス販売」の2軸で構成されています。
- 主要顧客・競合環境：中堅・大手の事業会社が主な顧客です。競合は大手システムインテグレーター（SIer）ですが、同社は独自の開発方法論「AGILE-DX」とローコードの専門性で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- OutSystemsのライセンス値上げ交渉に伴うサービス提供遅延と、人材投資（販管費14.7%増）が重なり、営業利益は前期比87.6%減の0.31億円と大幅減益、最終赤字へ転落した。
- 将来の収益源となる「受注残高」は前期末比107.2%増の11.96億円と急増しており、2025年1月のマイクロコート買収による九州拠点強化など、反転攻勢に向けた布石は打たれている。
- 営業CFは▲3.48億円と大幅なマイナスを記録。売上高の約65%に相当する15.38億円の売掛金・契約資産を抱えており、資金回収サイクルの改善が急務である。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：23.49億円（前期比6.3%減）。主な要因は、主力製品であるOutSystemsの価格改定交渉が難航し、サービス開始が遅れたことによるものです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 21.0億円 | 19.4億円 | 22.9億円 | 25.1億円 | 23.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.7億円 | 3.6億円 | 3.5億円 | 2.5億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.3億円 | 2.6億円 | 2.6億円 | 1.7億円 | -0.2億円 |
| 包括利益 | 1.3億円 | 2.6億円 | 2.6億円 | 1.8億円 | -0.3億円 |
| 純資産額 | 5.2億円 | 24.0億円 | 26.6億円 | 26.1億円 | 25.4億円 |
| 総資産額 | 13.9億円 | 33.5億円 | 35.3億円 | 37.3億円 | 39.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 190.38円/株 | 701.32円/株 | 750.5円/株 | 762.93円/株 | 744.49円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 62.49円/株 | 80.28円/株 | 74円/株 | 50.49円/株 | -5.02円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 74.73円/株 | 71.07円/株 | 49.14円/株 | — |
| 自己資本比率 | 37.8% | 71.6% | 75.3% | 69.9% | 64.6% |
| 自己資本利益率 | 29.5% | 17.7% | 10.3% | 6.6% | -0.7% |
| 株価収益率 | — | 2530.0% | 2070.0% | 2630.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | 3.4億円 | 0.9億円 | 2.5億円 | -3.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.2億円 | -0.1億円 | -0.5億円 | -1.1億円 | -0.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | 13.8億円 | -1.8億円 | -1.4億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 6.5億円 | 23.6億円 | 22.2億円 | 22.3億円 | 17.1億円 |
| 従業員数 | 6200.0% | 9100.0% | 11000.0% | 13500.0% | 16600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 33.9億円 | 34.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.4億円 | 4.3億円 |
| 資産 | 37.3億円 | 39.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 10.7億円 | 12.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.5億円 | 1.0億円 |
| 負債 | 11.2億円 | 13.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 26.1億円 | 25.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 非支配株主持分 | — | 0.2億円 |
| 純資産 | 26.1億円 | 25.4億円 |
| 負債純資産 | 37.3億円 | 39.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 25.1億円 | 23.5億円 |
| 売上原価 | 12.4億円 | 11.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 12.7億円 | 11.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.1億円 | 11.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.5億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.5億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.5億円 | 0.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.1億円 | 0.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.8億円 | 0.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.7億円 | -0.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.7億円 | -0.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | -3.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -0.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 0.0億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.3億円 | 17.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.3億円 | 17.1億円 |