日本酸素ホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• コア営業利益は1,891億円（前年同期比13.9%増）と過去最高を更新。徹底した価格マネジメントと生産性向上により、原材料費・電力代の上昇を跳ね返す強い収益力を示した。
• 一方で、米国での水素生産設備計画中止に伴う減損損失271億円の計上により、当期利益は987億円（同6.7%減）と減益着地。不採算の可能性がある投資の「膿」を出し切った形。
• 次期（2026年3月期）は、売上高こそ為替前提の変更等で微減（1.4%減）を見込むが、当期利益は1,160億円（17.4%増）とV字回復及び過去最高益の更新を計画する。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結実績は以下の通りです。

• 売上収益: 1兆3,080億円（前年同期比4.2%増）
• コア営業利益: 1,891億円（同13.9%増）
• 営業利益: 1,659億円（同3.6%減）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 987億円（同6.7%減）

進捗率と勢いの変化: 本決算のため通期計画（修正後）に対する着地を確認すると、コア営業利益は期初計画（1,820億円）を上回って着地しており、通期を通じて収益性は右肩上がりで推移しました。前年同期の営業利益成長率（43.9%増）と比較すると勢いは鈍化しているように見えますが、これはエネルギー価格高騰からの回復が一巡したためであり、コア利益率が14.5%（前年13.2%）へ向上している点は高く評価できます。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（勢い：維持）: 売上収益4,100億円（1.1%減）ながらセグメント利益470億円（9.5%増）。電力代の落ち着きと、産業ガス・機器工事の価格転嫁が浸透。