企業解説
1. 企業概要
スガイ化学工業株式会社は、和歌山県に本社を置く1928年創業の化学メーカーです。有機合成技術を基盤に、医薬用中間物、農薬用中間物、機能性樹脂中間物、および界面活性剤の受託製造・販売を主業としています。 主要顧客は住友化学（売上構成比17.9％）や日星産業（11.7％）などの大手化学・商社であり、特定顧客への依存度が比較的高い構造です。競合環境としては、高度な合成技術を要するファインケミカル分野で国内外のメーカーと競合していますが、多種少量のマルチパーパスプラントによる柔軟な生産体制を強みとしています。
2. 要点(3行)
- 顧客の在庫調整の影響で、農薬用中間物の売上高が前期比24.0％減と大きく沈み、全社業績は2桁の減収減益となった。
- 業績悪化の一方で、配当は前期の60円から70円へ増配。自己資本比率も64.9％と高水準を維持し、財務の健全性と還元姿勢は堅守。
- 元従業員遺族との訴訟で第一審敗訴（係争中）となり、訴訟損失引当金7,845万円を特別損失に計上。将来の不透明感から新中期経営計画の公表を見送った。
3. 業績・収益性のトレンド
当連結会計年度の売上高は66.22億円（前期比13.1％減）、経常利益は6.45億円（同13.0％減）、当期純利益は3.63億円（同25.8％減）となりました。
- 減収理由: 主力の農薬用中間物が国内顧客の在庫調整により36.21億円（前期比11.41億円減）と大幅に減少したことが主因です。
続きで読める項目（スタンダードプラン以上）
- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
- 🔒 資産の健全性
- 🔒 総評
上記の詳細分析はスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
業種内
- スタンダードプラン以上で見られます
- 🔒 収益性・効率性・成長性・回転・安全性・割安の6カテゴリ別スコア（市場内・業種内）
- 🔒 各指標の市場内・業種内ランキング（例：営業利益率 12位 / 1,100社）
- 🔒 レーダーチャートによる強み・弱みの一覧
市場ポジションはスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 60.1億円 | 62.3億円 | 70.6億円 | 76.2億円 | 66.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.3億円 | 5.9億円 | 7.5億円 | 7.4億円 | 6.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.2億円 | 4.0億円 | 5.8億円 | 4.9億円 | 3.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 25.1億円 | 25.1億円 | 25.1億円 | 25.1億円 | 25.1億円 |
| 発行済株式総数 | 1,373,000株 | 1,373,000株 | 1,373,000株 | 1,373,000株 | 1,373,000株 |
| 純資産額 | 60.1億円 | 63.7億円 | 67.2億円 | 72.6億円 | 74.5億円 |
| 総資産額 | 116.0億円 | 112.1億円 | 112.9億円 | 113.8億円 | 114.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 4,386.56円/株 | 4,792.76円/株 | 5,143.74円/株 | 5,556.17円/株 | 5,704.71円/株 |
| １株当たり配当額 | 30円/株 | 35円/株 | 45円/株 | 60円/株 | 70円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 232.1円/株 | 296.07円/株 | 442.26円/株 | 374.37円/株 | 277.96円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 51.8% | 56.9% | 59.5% | 63.8% | 64.9% |
| 自己資本利益率 | 5.5% | 6.5% | 8.8% | 7.0% | 4.9% |
| 株価収益率 | 690.0% | 500.0% | 510.0% | 810.0% | 860.0% |
| 配当性向 | 12.9% | 11.5% | 10.2% | 16.0% | 25.2% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | 14.4億円 | 9.3億円 | 11.9億円 | 0.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -9.5億円 | -6.6億円 | -5.0億円 | -5.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.0億円 | -6.0億円 | -5.4億円 | -4.0億円 | 1.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.9億円 | 6.9億円 | 4.3億円 | 7.3億円 | 4.1億円 |
| 従業員数 | 17400.0% | 17900.0% | 18300.0% | 18200.0% | 17700.0% |
| 株主総利回り | 143.4% | 137.5% | 210.9% | 282.8% | 233.6% |
| 株価指数における総利回り | 132.8% | 119.7% | 122.1% | 149.1% | 126.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 54.4億円 | 55.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 59.5億円 | 59.8億円 |
| 資産 | 113.8億円 | 114.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 29.0億円 | 27.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 12.2億円 | 12.4億円 |
| 負債 | 41.2億円 | 40.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 66.2億円 | 69.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 6.4億円 | 5.5億円 |
| 純資産 | 72.6億円 | 74.5億円 |
| 負債純資産 | 113.8億円 | 114.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 76.2億円 | 66.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 60.7億円 | 51.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 15.5億円 | 14.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 9.1億円 | 9.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 6.4億円 | 5.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.2億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.4億円 | 6.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.7億円 | 1.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.7億円 | 5.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.9億円 | 1.4億円 |
| 法人税等調整額 | -2.1億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | -0.2億円 | 1.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 4.9億円 | 3.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.9億円 | 0.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.0億円 | -5.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | 1.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.0億円 | -3.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.3億円 | 4.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.3億円 | 4.1億円 |