企業解説
1. 企業概要
大阪有機化学工業株式会社は、特殊アクリル酸エステルの独立系最大手メーカーです。独自の蒸留精製・合成技術を強みとし、世界シェアトップクラスの製品を複数有しています。
- 事業内容: 主に「化成品事業（自動車・建築用塗料等）」、「電子材料事業（半導体・ディスプレイ用材料）」、「機能化学品事業（化粧品原料等）」の3分野を展開。
- 主要製品: 半導体用フォトレジスト原料（ArFレジスト用モノマーで世界高シェア）、液晶パネル用材料、自動車塗料用アクリル酸エステル、頭髪化粧品用ポリマー。
- 主要顧客: ＪＳＲ株式会社（当期売上高の14.5%：52.57億円）。
- 競合環境: 汎用アクリル酸エステルでは大手化学メーカーと競合するが、高付加価値な特殊エステル領域では高い参入障壁を築いています。
2. 要点(3行)
- 主力の半導体材料（ArFレジスト用）の回復と、政府補助金31.4億円の計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は68.88億円（前期比70.3%増）と大幅増益。
- 新中期経営計画「P&D 2030」に基づき、酒田工場への約100億円の巨額投資を決定するなど、最先端半導体材料へのリソース集中を鮮明化。
- 自己資本比率78.0%の強固な財務基盤を背景に、配当増額（75円）と約22.2億円の自社株買いを実施するなど、株主還元姿勢を大幅に強化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 362.66億円（前期比10.9%増）。半導体市況の回復に伴う電子材料事業の伸びが寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 350.3億円 | 322.4億円 | 289.1億円 | 327.0億円 | 362.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 62.5億円 | 63.7億円 | 38.8億円 | 47.5億円 | 65.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 50.0億円 | 47.3億円 | 32.7億円 | 40.4億円 | 68.9億円 |
| 包括利益 | 51.7億円 | 48.4億円 | 40.2億円 | 42.2億円 | 80.5億円 |
| 純資産額 | 391.3億円 | 413.9億円 | 436.3億円 | 461.4億円 | 505.4億円 |
| 総資産額 | 498.7億円 | 528.4億円 | 546.4億円 | 599.6億円 | 637.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,744.45円/株 | 1,893.39円/株 | 2,021.12円/株 | 2,150.61円/株 | 2,443.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 225.65円/株 | 216.87円/株 | 152.94円/株 | 191.25円/株 | 336.68円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 77.5% | 77.3% | 78.7% | 75.8% | 78.0% |
| 自己資本利益率 | 13.6% | 11.8% | 7.8% | 9.2% | 14.5% |
| 株価収益率 | 1618.0% | 974.0% | 1745.0% | 1386.0% | 1175.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 58.4億円 | 47.3億円 | 43.7億円 | 86.0億円 | 70.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -10.4億円 | -48.5億円 | -41.3億円 | -3.0億円 | 14.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.3億円 | -15.6億円 | -4.8億円 | -31.3億円 | -58.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 95.9億円 | 80.6億円 | 78.9億円 | 130.5億円 | 158.7億円 |
| 従業員数 | 44700.0% | 45400.0% | 46100.0% | 46300.0% | 46700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 342.9億円 | 378.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 256.8億円 | 259.1億円 |
| 資産 | 599.6億円 | 637.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 117.3億円 | 112.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 20.9億円 | 19.6億円 |
| 負債 | 138.2億円 | 131.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 427.1億円 | 459.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 27.2億円 | 37.4億円 |
| 非支配株主持分 | 7.0億円 | 8.4億円 |
| 純資産 | 461.4億円 | 505.4億円 |
| 負債純資産 | 599.6億円 | 637.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 327.0億円 | 362.7億円 |
| 売上原価 | 230.1億円 | 247.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 96.9億円 | 115.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 50.8億円 | 53.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 46.1億円 | 61.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.1億円 | 3.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 47.5億円 | 65.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 8.2億円 | 31.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 55.7億円 | 97.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.9億円 | 28.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | -1.3億円 |
| 法人税等 | 14.5億円 | 27.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 41.2億円 | 70.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 40.4億円 | 68.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 86.0億円 | 70.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.0億円 | 14.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -31.3億円 | -58.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.2億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 51.6億円 | 27.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 130.5億円 | 158.7億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 130.5億円 | 158.7億円 |