三菱ケミカルグループ 四半期進捗

三菱ケミカルグループ（4188）の2025年3月期決算短信に基づき、証券アナリストの視点で業績を分析・要約します。

1. 要点(3行)

• コア営業利益が急回復: スペシャリティマテリアルズやMMAの需要回復、産業ガスの価格転嫁進展により、コア営業利益は前期比43.4%増の2,984億円と大幅な増益を達成。
• 田辺三菱製薬の譲渡と構造改革: 成長の足かせとなっていたファーマ事業（田辺三菱製薬）の譲渡を決定。ポートフォリオの抜本的見直しを断行し、スペシャリティ化学への集中を鮮明化。
• 強力な株主還元: 500億円を上限とする自己株式取得（発行済株式の約7%）と消却を発表。最終利益は減損等で低迷したものの、キャッシュ創出力の向上を背景に還元姿勢を強化。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結業績：

• 売上収益: 4兆4,074億円（前期比0.5%増）
• コア営業利益: 2,984億円（前期比43.4%増）
• 営業利益: 1,967億円（前期比24.9%減）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 450億円（前期比62.4%減）

分析: 期初計画（コア営業利益2,500億円：24年5月公表時点）に対し、着地は2,984億円と大幅に上振れました。営業利益・最終利益が前期比マイナスなのは、ファーマ事業の売却に関連した減損損失や構造改革費用の計上（非経常項目）が主因です。本業の稼ぐ力を示すコア営業利益で見れば、勢いは非常に強いと言えます。

3. セグメント別のモメンタム

• スペシャリティマテリアルズ（勢い：強）: