企業解説
1. 企業概要
積水化学工業株式会社は、住宅、環境・ライフライン、高機能プラスチックス、メディカルの4つの主要事業を展開する多角化化学メーカーです。
- 住宅事業： ユニット住宅「セキスイハイム」の製造・販売、リフォーム、不動産。
- 環境・ライフライン事業： 塩化ビニル管・継手、管きょ更生材料、建築資材、合成木材。
- 高機能プラスチックス事業： 液晶用微粒子、合わせガラス用中間膜（世界トップシェア）、車両・電子用テープ。
- メディカル事業： 臨床検査薬、自動分析装置、医薬品原薬・中間体。 競合環境： 住宅では大手ハウスメーカー、化学素材では日系・外資の化学大手と競合しますが、高機能中間膜や微粒子などニッチトップな製品群で高い競争力を維持しています。
2. 要点(3行)
- 売上高（1兆2,977億円）および各段階利益で過去最高を更新。高機能プラスチックス事業が牽引し、営業利益は前期比14.4%増と二桁成長を達成。
- 自己資本比率60.7%、ROE 10.2%と高い財務健全性と収益性を両立し、総還元性向50%以上を掲げる積極的な株主還元姿勢を維持。
- 新事業（ペロブスカイト太陽電池等）への投資や、3,000億円のM&A枠を設定した中期計画「Drive 2.0」を推進中だが、米国検査薬事業等の減損（約27億円）には注視が必要。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高： 1兆2,977億円（前期比3.3%増）で過去最高。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 10565.6億円 | 11579.5億円 | 12425.2億円 | 12565.4億円 | 12977.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 626.5億円 | 970.0億円 | 1042.4億円 | 1059.2億円 | 1109.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 415.4億円 | 370.7億円 | 692.6億円 | 779.3億円 | 819.3億円 |
| 包括利益 | 939.6億円 | 415.1億円 | 840.1億円 | 1357.4億円 | 604.7億円 |
| 純資産額 | 6943.9億円 | 7027.5億円 | 7325.3億円 | 8209.3億円 | 8353.7億円 |
| 総資産額 | 11501.4億円 | 11989.2億円 | 12281.3億円 | 13232.4億円 | 13307.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,485.89円/株 | 1,519.19円/株 | 1,642.67円/株 | 1,880.3円/株 | 1,933.56円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 91.92円/株 | 83.17円/株 | 159.19円/株 | 183.48円/株 | 195.93円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 58.0% | 56.3% | 57.4% | 59.9% | 60.7% |
| 自己資本利益率 | 6.5% | 5.5% | 10.0% | 10.4% | 10.2% |
| 株価収益率 | 2312.0% | 2115.0% | 1178.0% | 1215.0% | 1299.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 752.7億円 | 1050.2億円 | 715.4億円 | 1066.3億円 | 1192.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -585.0億円 | 26.9億円 | -594.3億円 | -185.2億円 | -615.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -191.6億円 | -547.3億円 | -629.1億円 | -530.2億円 | -612.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 766.5億円 | 1337.4億円 | 852.1億円 | 1263.7億円 | 1209.0億円 |
| 従業員数 | 2657700.0% | 2641900.0% | 2683800.0% | 2692900.0% | 2691800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 6855.6億円 | 7031.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 6376.8億円 | 6276.8億円 |
| 資産 | 13232.4億円 | 13307.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3446.0億円 | 3400.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 1577.2億円 | 1554.2億円 |
| 負債 | 5023.2億円 | 4954.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 6618.9億円 | 6997.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1304.4億円 | 1075.6億円 |
| 非支配株主持分 | 285.9億円 | 280.2億円 |
| 純資産 | 8209.3億円 | 8353.7億円 |
| 負債純資産 | 13232.4億円 | 13307.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 12565.4億円 | 12977.5億円 |
| 売上原価 | 8643.4億円 | 8771.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 3921.9億円 | 4206.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 2977.9億円 | 3126.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 944.0億円 | 1079.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 167.3億円 | 106.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 52.1億円 | 76.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1059.2億円 | 1109.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 142.4億円 | 145.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 86.8億円 | 55.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1114.8億円 | 1199.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 384.0億円 | 332.8億円 |
| 法人税等調整額 | -59.7億円 | 25.9億円 |
| 法人税等 | 324.2億円 | 358.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 790.5億円 | 841.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 11.2億円 | 21.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 779.3億円 | 819.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1066.3億円 | 1192.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -185.2億円 | -615.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -530.2億円 | -612.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 60.6億円 | -20.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 411.5億円 | -55.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1263.7億円 | 1209.0億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.1億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1263.7億円 | 1209.0億円 |