企業解説
1. 企業概要
ＵＢＥ株式会社は、120年以上の歴史を持つ化学・機械メーカーです。旧社名は宇部興産。現在は「機能品」「樹脂・化成品」「機械」の3事業を柱としています。主要製品は、ポリイミド、電池用セパレータ（機能品）、ナイロン、合成ゴム（樹脂・化成品）、ダイカストマシンや射出成形機（機械）など多岐にわたります。 競合環境としては、汎用化学品分野でアジア勢（特に中国企業）の過剰供給による価格競争に晒されている一方、ポリイミドなどの高機能材料分野では高い独自技術を保持しています。現在、低収益なベーシック事業から「スペシャリティ化学」への転換を急いでいます。
2. 要点(3行)
- 売上高はナイロンや合成ゴムの販売回復で4,868億円（前年同期比4.0%増）となったが、アンモニア工場の定期修理やM&A関連費用が響き、営業利益は180億円（同19.6%減）と減益。
- ベーシック事業（アンモニア・カプロラクタム等）の構造改革を決定し、計290億円の巨額減損損失を計上したことで、純損益は48億円の赤字に転落。
- 2025年4月に独ランクセス社のウレタン事業を807億円で買収完了し、ポートフォリオをスペシャリティ事業へ大胆にシフト。DOE2.5%以上を掲げ、赤字でも110円の安定配当を維持する株主還元姿勢を鮮明にした。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 4,868億円（前期比185億円増）。合成ゴムの原料価格上昇に伴う販売価格転嫁や、食品包装用ナイロンポリマーの回復が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 6138.9億円 | 6552.6億円 | 4947.4億円 | 4682.4億円 | 4868.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 232.9億円 | 415.5億円 | -87.5億円 | 363.3億円 | 223.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 229.4億円 | 245.0億円 | -70.3億円 | 289.8億円 | -48.2億円 |
| 包括利益 | 356.0億円 | 316.4億円 | 18.1億円 | 586.3億円 | -63.5億円 |
| 純資産額 | 3806.3億円 | 3940.3億円 | 3816.3億円 | 4293.6億円 | 4120.1億円 |
| 総資産額 | 7697.1億円 | 8379.5億円 | 7326.8億円 | 7890.3億円 | 8656.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,549.52円/株 | 3,813.16円/株 | 3,726.39円/株 | 4,210.11円/株 | 4,067.9円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 226.79円/株 | 249.31円/株 | -72.54円/株 | 298.59円/株 | -49.6円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 226.14円/株 | 248.56円/株 | — | 298.45円/株 | — |
| 自己資本比率 | 46.6% | 44.1% | 49.4% | 51.8% | 45.6% |
| 自己資本利益率 | 6.6% | 6.7% | -1.9% | 7.5% | -1.2% |
| 株価収益率 | 1040.0% | 801.0% | — | 913.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 660.5億円 | 327.1億円 | 181.3億円 | 529.6億円 | 358.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -394.3億円 | -433.7億円 | -260.2億円 | -333.2億円 | -631.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 108.5億円 | 83.7億円 | 24.4億円 | -157.1億円 | 1058.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 796.5億円 | 787.6億円 | 307.0億円 | 358.6億円 | 1154.4億円 |
| 従業員数 | 1089700.0% | 984900.0% | 802800.0% | 788200.0% | 756300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2956.8億円 | 3583.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 4932.0億円 | 5070.7億円 |
| ▶ 繰延資産 | 1.6億円 | 2.2億円 |
| 資産 | 7890.3億円 | 8656.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1982.2億円 | 1977.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 1614.6億円 | 2559.4億円 |
| 負債 | 3596.8億円 | 4536.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 3536.2億円 | 3382.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 550.7億円 | 568.5億円 |
| 新株予約権 | 0.6億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 206.0億円 | 169.1億円 |
| 純資産 | 4293.6億円 | 4120.1億円 |
| 負債純資産 | 7890.3億円 | 8656.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4682.4億円 | 4868.0億円 |
| 売上原価 | 3815.3億円 | 3958.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 867.1億円 | 909.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 642.5億円 | 728.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 224.6億円 | 180.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 195.8億円 | 105.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 57.0億円 | 62.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 363.3億円 | 223.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 10.6億円 | 36.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 23.2億円 | 368.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 350.7億円 | -108.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 73.6億円 | 69.1億円 |
| 法人税等調整額 | -13.3億円 | -85.9億円 |
| 法人税等 | 60.3億円 | -16.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 290.4億円 | -92.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.6億円 | -44.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 289.8億円 | -48.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 529.6億円 | 358.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -333.2億円 | -631.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -157.1億円 | 1058.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 12.2億円 | 10.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 51.6億円 | 795.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 358.6億円 | 1154.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 358.6億円 | 1154.4億円 |